Bir şirkətin maliyyə hesabatlarını necə təhlil etmək olar

1. Maliyyə Hesabatlarının Əsaslarını Anlamaq

Maliyyə təhlili dünyasına daxil olmaq üçün əvvəlcə maliyyə hesabatlarının əsas strukturunu və komponentlərini başa düşmək lazımdır. Onlar firmanın maliyyə sağlamlığının və fəaliyyətinin anlıq görüntüsünü təqdim edərək, şirkətin təhlilinin əsası kimi xidmət edir.

The balans hesabatı, bu mühüm sənədlərdən birincisi, şirkətin aktivlərinin, öhdəliklərinin və kapitalının müəyyən bir vaxtda təsvirini təqdim edir. Aktivlərə nağd pul və inventardan tutmuş əmlak və avadanlıqlara qədər şirkətin sahib olduğu hər şey daxildir. Öhdəliklər, digər tərəfdən, kreditlər, kreditor borcları və uzunmüddətli borclar daxil olmaqla, şirkətin borclu olduğunu göstərir. Aktivlər və öhdəliklər arasındakı fərq bizə çox vaxt səhmdarların kapitalı kimi istinad edilən şirkətin kapitalını verir.

Sonrakı gəlir gəlir hesabatı. Bu sənəd şirkətin gəlirlərini, məsrəflərini və xərclərini müəyyən müddət ərzində göstərir və firmanın gəlirliliyi haqqında aydın təsəvvür yaradır. Üst xətt kimi də tanınan gəlirlər şirkətin əsas biznes əməliyyatlarından əldə edilir. Gəlirlərdən çıxılan məsrəf və məsrəflərə satılan məhsulların dəyəri, əməliyyat xərcləri, vergilər və faizlər daxildir. Yekun rəqəm, xalis gəlir, çox vaxt aşağı xətt kimi istinad edilir və şirkətin gəlirliliyini göstərir.

Üçüncü əsas ifadədir pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat. Mühasibat uçotu praktikalarından təsirlənə bilən gəlir hesabatından fərqli olaraq, pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatı şirkətin nə qədər pul vəsaiti əldə etdiyi və hara xərcləndiyi barədə daha sadə bir görünüş təqdim edir. O, üç hissəyə bölünür: əməliyyat fəaliyyətlərindən pul vəsaitlərinin hərəkəti, investisiya fəaliyyətləri və maliyyələşdirmə fəaliyyətləri.

• Əməliyyat fəaliyyəti gəlirlər və xərclər yaradan əməliyyatların pul təsirlərini əhatə edir. O, bizə şirkətin əsas biznes əməliyyatlarının nə qədər pul qazandığını bildirir.
• İnvestisiya fəaliyyəti şirkətin əmlak və avadanlıq kimi uzunmüddətli aktivlərin alış və satışını əks etdirir.
• Maliyyələşdirmə fəaliyyətləri kreditorlar, investorlar və səhmdarlar kimi xarici mənbələrdən gələn və onlara pul vəsaitlərinin hərəkətini göstərin.

Bu üç maliyyə hesabatını başa düşmək şirkətin maliyyə sağlamlığını təhlil etmək üçün əsasdır. Onlar digərləri arasında maliyyə nisbəti təhlili, trend təhlili və sənaye müqayisəsində istifadə ediləcək xam məlumatları təqdim edirlər. Balans hesabatı şirkətin nəyə sahib olduğunu və nəyə borclu olduğunu göstərir, mənfəət və zərər hesabatı əməliyyatların nə qədər sərfəli olduğunu, pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat isə nə qədər pul vəsaitinin yaradıldığını və xərcləndiyini açıqlayır.

1.1. Maliyyə hesabatlarının tərifi və əhəmiyyəti

Ticarət dünyasında, Maliyyə hesabatı bir şirkətin nəbzinə bənzəyir. təmin edən mühüm sənəddir traders şirkətin maliyyə sağlamlığının hərtərəfli icmalı ilə. Bəs maliyyə hesabatı tam olaraq nədir və niyə bu qədər vacibdir?

Maliyyə hesabatı, ən sadə formada, şirkətin maliyyə fəaliyyətinin ətraflı qeydidir. O, üç əsas komponentə bölünür: balans hesabatı, mənfəət və zərər haqqında hesabat və pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat.

The balans hesabatı şirkətin aktivlərinin, öhdəliklərinin və səhmdarların kapitalının müəyyən bir vaxtda təsvirini təqdim edir. verir traders şirkətin nəyə sahib olduğunu və borclu olduğunu, habelə səhmdarların investisiya etdiyi məbləği başa düşmək.

The gəlir hesabatı şirkətin müəyyən bir müddət ərzində gəlirlərini, xərclərini və xərclərini göstərir. Bu bəyanat üçün çox vacibdir traders, çünki o, şirkətin gəlirliliyi və ya olmaması haqqında ümumi məlumat verir.

The pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat, digər tərəfdən, balans və gəlirdəki dəyişikliklərin pul vəsaitlərinə və pul vəsaitlərinin ekvivalentlərinə necə təsir etdiyini göstərir. O, təhlili əməliyyat, investisiya və maliyyələşdirmə fəaliyyətlərinə bölür.

Bu üç komponentlə maliyyə hesabatı şirkətin maliyyə vəziyyətinin hərtərəfli icmalını təqdim edir. Bəs niyə vacibdir?

Maliyyə hesabatlarının əhəmiyyətini qiymətləndirmək olmaz. üçün əsas vasitə kimi xidmət edirlər trademəlumatlı qərarlar qəbul etmək üçün rs. Şirkətin maliyyə hesabatlarını təhlil edərək, traders şirkətin gəlirliliyini qiymətləndirə bilər, likvidlik, ödəmə qabiliyyəti və səmərəlilik.

Maliyyə hesabatları vasitəsilə, traders şirkətin maliyyə fəaliyyətindəki meylləri və nümunələri müəyyən edə, gələcək performansını proqnozlaşdıra və eyni sənayedəki digər şirkətlərlə müqayisə apara bilər. Onlar həmçinin şirkət daxilində əsas problemləri göstərə bilən borc səviyyələrinin artırılması və ya gəlirlərin azalması kimi potensial qırmızı bayraqları müəyyən edə bilərlər.

Beləliklə traders, maliyyə hesabatlarının tərifini və əhəmiyyətini anlamaq çox vacibdir. Onlar sadəcə rəqəmlərlə dolu sənədlər deyil, həm də məlumatlı və strateji ticarət qərarları qəbul etməyə kömək edə biləcək güclü alətlərdir.

1.2. Maliyyə Hesabatlarının Əsas Komponentləri

Maliyyə hesabatları dünyasına girərkən bu sənədləri təşkil edən əsas komponentləri başa düşmək çox vacibdir.

The Balans hesabatı, həmçinin maliyyə vəziyyəti haqqında hesabat kimi də tanınır, müəyyən bir zamanda şirkətin maliyyə vəziyyətinin görüntüsünü təqdim edir. O, üç əsas komponentə bölünür: aktivlər, öhdəliklər və səhmdarların kapitalı. Aktiv şirkətə məxsus olan və gələcək iqtisadi faydalar yarada bilən resurslardır. Öhdəliklər üçüncü şəxslər qarşısında öhdəlikləri təmsil edərkən Səhmdar kapitalı öhdəliklər çıxıldıqdan sonra şirkətin aktivlərində qalan paydır.

Sonra, bizdə var Gəlir Hesabatı. Bu sənəd müəyyən bir dövr ərzində şirkətin gəlirlərini, xərclərini və xərclərini ümumiləşdirir. Ümumi gəlirdən başlayır, ümumi mənfəətə çatmaq üçün satılan malların dəyərini (COGS) çıxarır. Əməliyyat xərclərini, faizləri və vergiləri çıxdıqdan sonra biz xalis gəlirə çatırıq ki, bu da mahiyyətcə şirkətin dövr üçün mənfəət və ya zərəridir.

The Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat digər vacib komponentdir. Hesabat dövrü ərzində şirkətin nağd pul vəsaitlərinin daxilolmaları və nağd ödənişləri haqqında məlumat verir. O, üç bölməyə bölünür: əməliyyat fəaliyyəti, investisiya fəaliyyəti və maliyyələşdirmə fəaliyyəti.

Nəhayət, var Kapitaldakı dəyişikliklər haqqında hesabat. O, müəyyən dövr ərzində şirkətin kapitalında baş verən dəyişikliklər haqqında ətraflı hesabat təqdim edir. Buraya buraxılmış kapital, bölüşdürülməmiş mənfəət və digər ehtiyatlar kimi komponentlər daxildir.

Bu ifadələri təhlil edərkən, sadəcə rəqəmlərə baxmaq deyil, onların arxasındakı hekayəni də başa düşmək vacibdir. Məsələn, yüksək xalis gəlir ümumiyyətlə yaxşı bir əlamətdir, lakin bu, ilk növbədə birdəfəlik qazanc və təkrarlanan gəlirlə bağlıdırsa, uzunmüddətli perspektivdə davamlı olmaya bilər. Eynilə, yüksək aktivlərə, həm də yüksək öhdəliklərə malik olan bir şirkət göründüyü kimi maliyyə cəhətdən sabit olmaya bilər.

Bu əsas komponentləri və onların qarşılıqlı əlaqəsini başa düşmək şirkətin maliyyə sağlamlığını qiymətləndirmək və məlumatlı ticarət qərarları qəbul etmək üçün vacibdir.

2. Maliyyə Hesabatlarının Təhlili

Maliyyə hesabatlarının təhlilinin ürəyinə dalaraq, biz özümüzü fırtınalı dalğalarda gəzirik Balans hesabatları, Gəlir Hesabatlarıvə Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatlar. Bu sənədlərin hər biri şirkətin maliyyə sağlamlığına unikal perspektiv təklif edir və onların başa düşülməsi məlumatlı ticarət qərarlarının qəbul edilməsində mühüm əhəmiyyət kəsb edir.

The Balans hesabatı zamanın müəyyən bir nöqtəsində şirkətin maliyyə vəziyyətinin anlıq görüntüsünə bənzəyir. O, şirkətin aktivləri, öhdəlikləri və səhmdarların kapitalını təfərrüatlı şəkildə təqdim edir, şirkətin nəyə sahib olduğu və borclu olduğu, habelə səhmdarlar tərəfindən qoyulan sərmayə haqqında hərtərəfli məlumat verir. Balans hesabatını təhlil edərkən, traders şirkətinə çox diqqət yetirməlidir Cari nisbət (cari aktivlər qısamüddətli öhdəliklərə bölünür), bu da şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətinə dair fikir verir.

Sonrakı gəlir Gəlir Hesabatı, müəyyən bir müddət ərzində şirkətin gəlirliliyinin qeydi. O, şirkətin xalis gəliri ilə yekunlaşan gəlirlərini, xərclərini və xərclərini təsvir edir. Traders gəlir artımı və xalis gəlir, eləcə də satılan malların dəyəri (COGS) və əməliyyat xərclərinin tendensiyalarına diqqət yetirməlidir. Burada təhlil ediləcək əsas nisbətdir Gəlir Haşiyə (xalis gəlir ümumi gəlirə bölünür), bu, satışdan bir dollara nə qədər qazanc əldə edildiyini göstərir.

Bu maliyyə tapmacasının son hissəsidir Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat. Bu sənəd balans hesablarında və gəlirlərindəki dəyişikliklərin pul vəsaitlərinə və pul vəsaitlərinin ekvivalentlərinə necə təsir etdiyini qeyd edir və təhlili əməliyyat, investisiya və maliyyə fəaliyyətlərinə qədər bölür. üçün traders, qeyd etmək vacibdir ki, bir şirkət mənfəət hesabatında mənfəət göstərə bilər, lakin pul vəsaitlərinin hərəkəti mənfi olarsa, yenə də problem yaşayır.

• Əməliyyat Fəaliyyətləri: Bu bölmə şirkətin əsas biznes əməliyyatlarından əldə edilən pul vəsaitlərini aşkar edir. Bu, şirkətin məhsul və ya xidmətlərindən nə qədər pul qazandığını əks etdirir.
• İnvestisiya Fəaliyyətləri: Bu hissə aktivlərə investisiya etmək üçün istifadə edilən pul vəsaitlərini, həmçinin digər müəssisələrin, avadanlıqların və ya uzunmüddətli aktivlərin satışından əldə edilən gəlirləri göstərir.
• Maliyyə fəaliyyətləri: Bu seqment kreditorlar, investorlar və səhmdarlar kimi xarici mənbələrə ödənilən və onlardan alınan pul vəsaitlərini təqdim edir.

Burada kritik bir metrikdir Pulsuz Pul axını (əməliyyat fəaliyyətindən əldə edilən pul vəsaiti kapital məsrəfləri çıxılmaqla), bu, şirkətin xərclərini ödədikdən və biznesinə lazımi investisiyalar etdikdən sonra biznesini genişləndirmək və ya səhmdarlara qaytarmaq üçün nə qədər pul vəsaitinin qaldığını göstərir.

Proses çətin görünsə də, bu üç maliyyə hesabatını və onlardan əldə edilən əsas əmsalları başa düşmək hər kəs üçün vacib bir bacarıqdır. trader. Bu, bir şirkətin maliyyə sağlamlığına əvəzolunmaz bir pəncərə təqdim edir və gücləndirir traders məlumatlı və sərfəli qərarlar qəbul etmək.

2.1. Nisbət Analizi

Maliyyə təhlili sahəsində, istifadə Nisbət Analizi təklif edə bilən güclü vasitədir traders şirkətin performansına dərin, dərin baxışdır. Bu texnika lupaya bənzəyir ki, bu da bir şirkətin maliyyə hesabatlarını diqqətlə nəzərdən keçirməyə, biznesin əsas sağlamlığını aşkar etmək üçün təbəqələri soymağa imkan verir.

Nisbətlərin təhlili şirkətin maliyyə hesabatlarında sətir maddələrinin müqayisəsini əhatə edir. Bu nisbətlər hər biri müəyyən bir məqsədə xidmət edən beş növə bölünə bilər:

• Likvidlik əmsalları: Bu əmsallar şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətini ölçür. Bunlara Cari Nisbət və Sürətli nisbət daxildir.
• Ödəmə qabiliyyəti əmsalları: Borc və Kapital nisbəti kimi ödəmə qabiliyyəti əmsalları şirkətin uzunmüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək qabiliyyətinə dair fikir verir.
• Səmərəlilik əmsalları: Ehtiyatların dövriyyəsi nisbəti və debitor borclarının dövriyyəsi nisbəti kimi səmərəlilik əmsalları kömək edir traders şirkətin öz aktivlərindən nə qədər səmərəli istifadə etdiyini və öhdəliklərini idarə etdiyini başa düşür.
• Mənfəət əmsalları: Bu nisbətlər, o cümlədən xalis mənfəət marjası və kapitalın gəlirliliyi kömək edə bilər traders şirkətin gəlirliliyini ölçür.
• Bazar perspektivi nisbətləri: Səhm Başına Qazanc (EPS) və Qiymətə Qazanc Nisbəti (PE nisbəti) kimi bazar perspektivi nisbətləri verir traders şirkətin gələcək perspektivləri hissi.

Bu nisbətləri başa düşmək həyati əhəmiyyət kəsb edir, lakin eyni dərəcədə vacibdir, onları düzgün şərh etmək bacarığıdır. Məsələn, yüksək Cari Nisbət şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün güclü qabiliyyətini göstərə bilər. Bununla belə, bu, şirkətin cari aktivlərindən və ya qısamüddətli maliyyə imkanlarından səmərəli istifadə etmədiyini də göstərə bilər.

Bundan əlavə, bu nisbətləri müxtəlif dövrlər üzrə və eyni sənayedəki şirkətlərlə müqayisə etmək vacibdir. Bu müqayisəli təhlil şirkətin fəaliyyətinin daha əhatəli mənzərəsini təqdim edə bilər.

Unutmayın, Nisbət Analizi proqramda yalnız bir vasitədir trader alətlər qutusu. Şirkətin maliyyə vəziyyəti haqqında tam təsəvvür əldə etmək üçün onu digər üsullarla birlikdə istifadə etmək vacibdir. Nisbət Analizinin məhdudiyyətlərini başa düşmək də çox vacibdir. Məsələn, o, böyük ölçüdə şirkətin maliyyə hesabatlarında olan məlumatlara güvənir və bu, mühasibat uçotu təcrübələri və idarəetmə siyasəti kimi amillər səbəbindən həmişə şirkətin iqtisadi reallığını dəqiq əks etdirməyə bilər.

Nəhayət, Nisbət Analizi dəyərli fikirlər verə bilər, lakin o, ağıllı şəkildə istifadə edilməli və digər təhlil üsulları ilə tamamlanmalıdır. Bu, güclü bir vasitədir, lakin hər hansı bir vasitə kimi, onun effektivliyi onu idarə edən şəxsin bacarıq və biliyindən asılıdır.

2.2. Trend təhlili

Maliyyə hesabatlarının təhlili dünyasına daha dərindən girərək, trend təhlilinin əhəmiyyətini nəzərdən qaçırmaq olmaz. Trend təhlili ki, güclü vasitədir traders bir şirkətin maliyyə sağlamlığını və potensial böyüməsini qiymətləndirmək üçün istifadə edir. Bu, ardıcıl nümunələri və ya meylləri müəyyən etmək üçün müəyyən bir müddət ərzində tarixi məlumatların müqayisəsini əhatə edir.

Məsələn, bir şirkətin gəlirini nəzərdən keçirək. Əgər şirkətin gəliri son bir neçə il ərzində davamlı olaraq artırsa, bu, şirkətin böyüməsini göstərən müsbət əlamətdir. Digər tərəfdən, azalan tendensiya qırmızı bayraq qaldıra bilər.

Bununla belə, başa düşmək vacibdir ki, trend təhlili yalnız nümunələri müəyyən etmək deyil. Söhbət bu tendensiyaların arxasında duran səbəbləri anlamaq üçün daha dərindən araşdırmaqdan gedir. Gəlirdə qəfil artım, biznes seqmentinin satışı kimi birdəfəlik hadisə ilə bağlı ola bilər və gələcək artımı göstərməyə bilər.

Trend təhlili apararkən, traders tez-tez aşağıdakı əsas sahələrə diqqət yetirir:

• Gəlir artımı: Gəlirdə ardıcıl artım adətən müsbət əlamətdir. Ancaq bu artımın mənbəyini anlamaq çox vacibdir. Bu, satışların artması ilə bağlıdır, yoxsa birdəfəlik hadisə ilə bağlıdır?
• Mənfəət Marjları: Artan mənfəət marjası şirkətin xərclərini effektiv idarə etdiyini göstərir. Bu, əməliyyat səmərəliliyinin əlamətidir.
• Kapitalın Gəlirliyi (ROE): ROE şirkətin gəlirliliyinin ölçüsüdür. Artan ROE şirkətin hər bir kapital dolları üçün daha çox qazanc əldə etdiyini göstərir.
• Borc səviyyəsi: Borc səviyyəsinin artması xəbərdarlıq əlaməti ola bilər. Aydın bir şəkil əldə etmək üçün şirkətin borc səviyyələrini sənayedəki həmyaşıdları ilə müqayisə etmək vacibdir.

Yadda saxlamaq vacibdir ki, trend təhlili maliyyə hesabatı təhlilinin yalnız bir aspektidir. O, dəyərli anlayışlar təqdim etsə də, hərtərəfli qiymətləndirmə üçün digər alətlər və üsullarla birlikdə istifadə edilməlidir.

Üstəlik, trend təhlili gələcək performansı proqnozlaşdırmağa kömək etsə də, bu, qüsursuz bir üsul deyil. Keçmiş performans həmişə gələcək nəticələrin dəqiq göstəricisi deyil. Buna görə də, traders ondan zəmanət yox, bələdçi kimi istifadə etməlidir. Bazar şəraiti, sənaye meylləri və şirkətə xas hadisələr kimi digər amilləri nəzərə almaq həmişə vacibdir.

2.3. Müqayisəli təhlil

As traders, biz bilirik ki, bir şirkətin maliyyə hesabatları qərar vermə prosesimizin əsasını təşkil edir. Ancaq bir şirkətin bir maliyyə hesabatına baxmaq, bir səhnəyə baxaraq bir filmi anlamağa çalışmaq kimidir. Bu, şirkətin maliyyə sağlamlığının hərtərəfli mənzərəsini təmin edən müqayisəli təhlildir.

Bir müddət ərzində şirkətin maliyyə göstəricilərini müqayisə edərək başlayın. Bu kimi tanınır üfüqi analiz. Bu, şirkətin illər ərzində necə fəaliyyət göstərdiyinin anlıq görüntüsünü verir. Trendləri axtarın. Gəlir artırmı? Xərclər idarə olunurmu? Şirkətin borc səviyyəsi artır, yoxsa azalır? Bu anlayışlar gələcək performansı proqnozlaşdırmaqda sizə kömək edə bilər.

Sonra, şirkətin maliyyə göstəricilərini rəqibləri ilə müqayisə edin. Bu kimi tanınır şaquli analiz. Bu, şirkətin öz sənayesində harada dayandığını anlamağa kömək edir. Əgər şirkətin mənfəət marjası rəqiblərindən yüksəkdirsə, bu, üstün idarəetməni və ya unikal məhsulu göstərə bilər. Əgər daha aşağı olarsa, bu, problemlərə işarə edə bilər.

Müqayisəli təhlil zamanı nəzərə alınmalı olan üç əsas nisbət:

1. Mənfəət marjası: Bu, şirkətin hər bir satış dolları üçün nə qədər qazanc əldə etdiyini bildirir. Daha yüksək mənfəət marjası ümumiyyətlə daha yaxşıdır.
2. Aktivlərin gəlirliliyi (ROA): Bu, şirkətin mənfəət əldə etmək üçün öz aktivlərindən nə qədər səmərəli istifadə etdiyini ölçür. Daha yüksək ROA daha səmərəli şirkət olduğunu göstərir.
3. Borcun kapitala nisbəti: Bu, şirkətin maliyyə imkanlarını ölçür. Daha yüksək nisbət daha yüksək olduğunu göstərə bilər risk defolt.

3. Təhlilin şərh edilməsi

Bir şirkətin maliyyə sağlamlığına dalmaq mürəkkəb bir maşının mürəkkəb işini araşdırmaq kimidir. Bu, iti göz, iti ağıl və maliyyə jarqonunu hərtərəfli başa düşməyi tələb edir. Bir şirkətin maliyyə hesabatlarından lazımi məlumatları topladıqdan sonra əsl problem başlayır: şərh.

Qeyd etmək lazım olan ilk şey odur ki, təkcə rəqəmlər bütün hekayəni izah etmir. Kontekst əsasdır. Məsələn, yüksək borc nisbəti ilk baxışdan həyəcan verici görünə bilər, lakin bu borc inkişaf edən bir sektorda böyüməni maliyyələşdirmək üçün istifadə olunursa, bu, o qədər də pis bir şey olmaya bilər. Eynilə, aşağı mənfəət marjası məyusedici görünə bilər, lakin əgər şirkət marjaların adətən aşağı olduğu yüksək rəqabətli bir sənayedədirsə, o, əslində olduqca yaxşı performans göstərə bilər.

Rəqəmləri mənalandırmaq üçün onlarla müqayisə etmək vacibdir sənaye standartları və tarixi məlumatlar. Bu, şirkətin fəaliyyətini qiymətləndirmək üçün bir meyar verəcəkdir.

• Sənaye Standartları: Şirkətin maliyyə əmsallarını rəqibləri ilə müqayisə etmək onun nisbi fəaliyyəti haqqında dəyərli fikirlər verə bilər. Əgər şirkətin kapital gəliri rəqiblərininkindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdirsə, bu, üstün rəhbərliyi və ya unikal rəqabət reklamını göstərə bilər.vantage.
• Tarixi Məlumat: Zamanla şirkətin maliyyə əmsallarına baxmaq bir illik məlumatlardan dərhal görünməyən tendensiyaları aşkar edə bilər. Məsələn, davamlı artan borc-kapital nisbəti şirkətin qırmızı bayraq ola biləcək borc pula getdikcə daha çox asılı olduğunu göstərə bilər.

Həm də nəzərə almağı unutmayın makroiqtisadi mühit. Bir şirkətin maliyyə göstəriciləri boşluqda mövcud deyil. Faiz dərəcələri kimi amillərdən təsirlənir, inflyasiya, və iqtisadi artım. Məsələn, yüksək səviyyədə borcu olan bir şirkət artan faiz dərəcəsi mühitində mübarizə apara bilər.

Ancaq şirkətin xüsusiyyətlərini nəzərə almağı unutmayın strategiya və biznes modeli. Aşağı mənfəət marjası, lakin satış həcmi yüksək olan şirkət xərclərdə liderlik strategiyasını, yüksək mənfəət marjası olan, lakin satış həcmi az olan şirkət isə diferensiallaşdırma strategiyasını həyata keçirə bilər. Şirkətin strategiyasını başa düşmək onun maliyyə əmsallarını anlamağa kömək edə bilər.

Maliyyə təhlilini şərh etmək bir elm olduğu qədər də sənətdir. Bu, biznesin, sənayenin və daha geniş iqtisadi mühitin dərindən dərk edilməsini tələb edir. Lakin təcrübə və düzgün yanaşma ilə o, şirkətin maliyyə sağlamlığı və gələcək perspektivləri haqqında əvəzsiz fikirlər verə bilər.

3.1. Nisbətlərin Təsirlərini Anlamaq

Maliyyə nisbətləri dünyasına baş vurmaq hər kəs üçün çətin bir iş ola bilər trader, lakin bu, şirkətin maliyyə sağlamlığını başa düşməyin vacib hissəsidir. Nisbətlərdir trader-nin məxfi silahı, mürəkkəb maliyyə hesabatlarını kəsən riyazi alətdir.

Birincisi, əmsalların maliyyə stenoqrafiya forması olduğunu başa düşmək çox vacibdir. Onlar çoxlu məlumatı vahid, asanlıqla həzm olunan rəqəmə yığırlar. Nisbət, mahiyyət etibarilə, iki və ya daha çox maliyyə məlumatı nöqtəsinin müqayisəsidir. Bu, bir şirkətin maliyyə vəziyyətinin daha əhatəli mənzərəsini təmin etmək üçün bir maliyyə məlumatını digəri ilə əlaqələndirmək üsuludur.

Məsələn, nəzərdən keçirin cari nisbət. Bu nisbət şirkətin cari aktivlərini (pul vəsaitləri, inventar, debitor borcları) cari öhdəlikləri (qısamüddətli borclar və kreditor borcları) ilə müqayisə edir. Yüksək cari nisbət şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini ödəmək üçün resurslara malik olduğunu göstərə bilər. Bununla belə, çox yüksək nisbət də şirkətin öz aktivlərindən səmərəli istifadə etmədiyini göstərə bilər.

Başqa bir əsas nisbəti araşdıraq - bu borcun kapitala nisbəti. Bu, şirkətin kapitala qarşı borcdan gələn maliyyələşdirmə nisbətini ölçür. Yüksək borcun kapitala nisbəti daha yüksək riskə işarə edə bilər, çünki bu, şirkətin əhəmiyyətli bir borcunun olduğunu göstərir. Ancaq yenə də kontekst həlledicidir. Kommunal xidmətlər və ya telekommunikasiya kimi bəzi sənayelər kapital tutumlu təbiətlərinə görə adətən daha yüksək borc səviyyələrinə malikdirlər.

Mənfəət marjası başqa bir nisbətdir traders tez-tez yoxlayır. Bu, şirkətin hər dollar satışından nə qədər qazanc əldə etdiyini göstərir. Yüksək mənfəət marjası rəqibləri ilə müqayisədə xərclərinə daha yaxşı nəzarət edən daha gəlirli bir şirkətin olduğunu göstərir.

Sonra kapitalın gəlirliliyi (ROE) var. Bu nisbət menecmentin mənfəət yaratmaq üçün şirkətin aktivlərindən nə dərəcədə səmərəli istifadə etdiyini ölçür. Daha yüksək ROE şirkətin mənfəət əldə etməkdə daha səmərəli olduğunu bildirir. Nisbətlərin tapmacanın yalnız bir parçası olduğunu xatırlamaq vacibdir. Onlar şirkətin maliyyə sağlamlığı haqqında tam təsəvvür yaratmaq üçün digər maliyyə təhlili alətləri ilə birlikdə istifadə edilməlidir. Bundan əlavə, əmsallar eyni sənayedəki şirkətlər arasında müqayisə edilməlidir, çünki normalar əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər.

kimi xatırlayın trader, məqsədiniz məlumatlı qərarlar qəbul etməkdir. Nisbətlərin nəticələrini başa düşmək bu məqsədə çatmaqda mühüm addımdır. Beləliklə, qollarınızı yuxarı çəkin və özünüzü maliyyə nisbətlərinin füsunkar dünyasına qərq edin. Mükafatlar səy göstərməyə dəyər.

3.2. Sətirlər arasında oxumaq

Maliyyə təhlilinin maraqlı dünyasında söhbət təkcə rəqəmlərdən getmir. Bu rəqəmlərin nə olmasından gedir orta. Rəqəmlərin arxasında yatan hekayəni şərh etmək və anlamaq bacarığı hər bir fərasət adamı üçün vacib bir bacarıqdır trader.

Gəlin maliyyə hesabatları sahəsini araşdıraq, burada hər bir sətir şirkətin maliyyə sağlamlığı haqqında çox şey deyir. Tam şəkil əldə etmək üçün ipuçlarını birləşdirdiyiniz bir detektiv hekayəsi kimi düşünün.

Birincisi, bu gəlir hesabatlarıt. Bu sənəd sizə şirkətin müəyyən bir müddət ərzində nə qədər gəlir əldə etdiyini və bunun nə qədərinin xalis gəlirə çevrildiyini izah edir. Ancaq yalnız nəticəyə diqqət yetirməyin. Bax ümumi marja, əməliyyat marjası və xalis marja. Bu nisbətlər şirkətin xərclərini idarə etməkdə səmərəliliyini aşkar edə bilər.

Bundan sonra balans hesabatı. Bu bəyanatda şirkətin aktivlərinin, öhdəliklərinin və səhmdarların kapitalının müəyyən bir vaxtda təsviri verilir. Borc-kapital nisbətini araşdırmaq vacibdir, bu, şirkətin nə qədər risk aldığını göstərə bilər.

Sonra, var pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat. Bu sənəd şirkətə daxil olan və çıxan nağd pulları göstərir. Şirkətin əsas biznes əməliyyatlarının gəlirli olub olmadığını göstərən əməliyyatlardan əldə edilən pul vəsaitlərinin hərəkətini araşdırmaq çox vacibdir.

• Şirkət öz əməliyyatlarından müsbət pul axını yaradırmı?
• Şirkətin pul vəsaitlərinin hərəkəti onun xalis gəliri ilə necə müqayisə olunur?
• Şirkət gələcək böyüməsinə sərmayə qoyurmu?

Bununla belə, təkcə rəqəmlərə ayrılıqda baxmaq kifayət deyil. Onları əvvəlki dövrlərlə və eyni sənayenin digər şirkətləri ilə müqayisə etməlisiniz. Bu, sizə şirkətin performansını və onun rəqabət mövqeyini daha yaxşı başa düşməyə imkan verəcək.

Əlavə olaraq qeydlərə diqqət yetirin. Onlar şirkətin mühasibat uçotu metodları, potensial öhdəliklər və təkcə rəqəmlərdən görünməyən digər mühüm detallar haqqında dəyərli fikirlər təqdim edə bilərlər.

Unutmayın ki, maliyyə təhlili elm olduğu qədər də bir sənətdir. Bu, kəskin nəzər, tənqidi düşüncə və biznes əməliyyatlarını dərindən başa düşməyi tələb edir. Kimi trader, sətirlər arasında oxumaq bacarığınız gəlirli fürsətləri aşkar etmək və potensial tələlərdən qurtulmaq üçün açar ola bilər.

4. Maliyyə Hesabatlarının Təhlilinin Praktik Tətbiqi

Ticarət dünyasında bir şirkətin maliyyə sağlamlığını başa düşmək çox vacibdir. Maliyyə hesabatının təhlili şirkətin gəlirliliyi, likvidliyi və ümumi maliyyə sabitliyi ilə bağlı əvəzolunmaz fikirlər təklif edir. Bu təhlil təkcə rəqəmləri cırmaqdan ibarət deyil; məlumatlı ticarət qərarları qəbul etmək üçün bu rəqəmləri şərh etməkdir.

Birincisi, gəlir hesabatı şirkətin gəlirliliyini qiymətləndirmək üçün vacib bir vasitədir. Bu, şirkətin gəlirlərinin, xərclərinin və xərclərinin ətraflı şəkildə bölüşdürülməsini təmin edir. Traders şirkətin xalis gəlirinə çox diqqət yetirməlidir, çünki bu, şirkətin mənfəət əldə etmək qabiliyyətini əks etdirir. Davamlı olaraq artan xalis gəlir şirkətin inkişaf potensialını göstərən müsbət əlamətdir.

İkincisi, balans hesabatı müəyyən bir zamanda şirkətin aktivlərinin, öhdəliklərinin və səhmdarların kapitalının şəklini təqdim edir. Aktivlərə nağd pul və inventardan tutmuş əmlak və avadanlıqlara qədər şirkətin sahib olduğu hər şey daxildir. Öhdəliklər, digər tərəfdən, şirkətin kreditlər və kreditor borcları kimi borclarını təmsil edir. Aktivlər və öhdəliklər arasındakı fərq bizə şirkətin xalis dəyərini əks etdirən səhmdarların kapitalını verir.

Sağlam balans hesabatı zamanla aktivlərin sabit artımını və öhdəliklərin azalmasını göstərməlidir. Əgər öhdəliklər aktivləri üstələyirsə, bu, potensial maliyyə problemlərini göstərən qırmızı bayraqdır.

Üçüncüsü, pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat başqa bir vacib sənəddir traders. Bu, şirkətin üç kateqoriyaya bölünən pul vəsaitlərini necə idarə etdiyini göstərir: əməliyyat fəaliyyəti, investisiya fəaliyyəti və maliyyə fəaliyyəti. Əməliyyat fəaliyyətindən müsbət pul axını yaxşı bir əlamətdir və şirkətin əməliyyat xərclərini ödəmək üçün kifayət qədər gəlir əldə etdiyini göstərir.

Nəhayət, səhmdarların kapitalı haqqında hesabat dövr ərzində kapitalda dəyişiklikləri göstərir. Buraya yeni səhm buraxılışı, ödənilən dividendlər və şirkətin xalis gəliri və ya zərəri daxildir. Səhmdarların kapitalının davamlı artması şirkətin maliyyə cəhətdən sağlam olduğunu göstərir.

4.1. Necə Traders Maliyyə Hesabatlarının Təhlilindən İstifadə Edə bilər

Maliyyə hesabatlarının təhlili əlində güclü bir vasitədir traders. Bu, şirkətin maliyyə sağlamlığı ilə bağlı dəyərli məlumatlar təqdim edir trademəlumatlı qərarlar qəbul etmək üçün rs. Maliyyə hesabatının əsas komponentlərini başa düşmək və onları necə şərh etmək vacibdir.

• Balans hesabatı: Bu bəyanatda şirkətin aktivlərinin, öhdəliklərinin və səhmdarların kapitalının müəyyən bir vaxtda təsviri verilir. Traders bundan şirkətin likvidliyini, leverajını və kapital strukturunu qiymətləndirmək üçün istifadə edə bilər.
• Gəlir bəyannaməsi: Bu bəyanatda şirkətin müəyyən bir müddət ərzində gəlirləri, xərcləri və xərcləri ümumiləşdirilir. Traders bundan şirkətin gəlirliliyini, əməliyyat səmərəliliyini və gəlir artım meyllərini qiymətləndirmək üçün istifadə edə bilər.
• Pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat: Bu hesabat balans hesablarında və gəlirlərində baş verən dəyişikliklərin pul vəsaitlərinə və pul vəsaitlərinin ekvivalentlərinə necə təsir etdiyini göstərir. O, təhlili əməliyyat, investisiya və maliyyələşdirmə fəaliyyətlərinə bölür. Traders bundan şirkətin əsas əməliyyatlarından gələn pul vəsaitlərinin hərəkətini başa düşmək üçün istifadə edə bilər.

Nisbət Analizi maliyyə hesabatlarının təhlilinin digər effektiv üsuludur. Nümunələri, meylləri və anomaliyaları müəyyən etmək üçün balans hesabatından, mənfəət və zərər hesabatından və pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabatdan fərqli rəqəmlərin müqayisəsini əhatə edir. Ən çox istifadə edilən nisbətlərdən bəziləri traders qiymət-mənfəət (P/E) nisbəti, Borc-kapital (D/E) nisbəti və Cari nisbəti əhatə edir.

Məsələn, P / E nisbəti kömək edir traders bir şirkətin səhm qiymətinin həddən artıq və ya aşağı qiymətləndirildiyini qiymətləndirir. Yüksək P/E nisbəti səhmin həddən artıq baha olduğunu göstərə bilər və ya investorların gələcəkdə yüksək artım gözlədiyini göstərə bilər.

The D/E nisbəti şirkətin borc səviyyəsi ilə bağlı risk səviyyəsinə dair təsəvvürləri təmin edən şirkətin maliyyə rıçaqının ölçüsüdür. Yüksək D/E nisbəti daha yüksək defolt və ya iflas riskini göstərə bilər.

Nəhayət, Cari nisbət şirkətin qısamüddətli və uzunmüddətli öhdəliklərini ödəmə qabiliyyətini ölçən likvidlik əmsalıdır. Daha yüksək cari nisbət şirkətin öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətinin daha yüksək olduğunu göstərir.

Nəticə olaraq, maliyyə hesabatlarının təhlili əsas bacarıqdır traders. Bu, onlara şirkətin maliyyə sağlamlığını daha dərindən başa düşməyi təmin edir və daha yaxşı ticarət qərarları qəbul etməyə kömək edir. TradeMaliyyə hesabatlarının təhlilini mənimsəyən rs çox güman ki, bazarda əhəmiyyətli bir üstünlük əldə edəcək.

4.2. Ticarətdə vəziyyət ssenariləri

Ticarətə gəldikdə, söhbət yalnız rəqəmlər və qrafiklərdən getmir; həm də hekayələrə aiddir. Bir şirkətin sağlamlığını, performansını və potensialını ortaya qoyan, balans hesabatlarında, gəlir hesabatlarında və pul vəsaitlərinin hərəkəti qrafiklərində ortaya çıxan hekayələr. Bir şirkətin maliyyə hesabatlarının təhlilinin ticarət qərarlarına necə təsir edə biləcəyini başa düşmək üçün bir neçə ssenariyə nəzər salaq.

Təsəvvür edin ki, siz A şirkətinə sərmayə qoymağı düşünürsünüz. Siz onu yoxlamağa başlayırsınız balans hesabatı. Siz onun cari aktivlərində, xüsusən də pul vəsaitlərində və onların ekvivalentlərində əhəmiyyətli artım müşahidə edirsiniz. Bu, şirkətin maliyyə cəhətdən sağlam olduğunu və qısamüddətli öhdəliklərini ödəmək üçün kifayət qədər likvidliyə malik olduğunu göstərə bilər. Bununla belə, öhdəliklər bölməsinə daha yaxından baxmaq qısamüddətli borcun əhəmiyyətli dərəcədə artdığını göstərir. Bu, maliyyə çətinliyini və ya daha riskli maliyyə idarəçiliyini göstərən qırmızı bayraq ola bilər.

Sonra, siz hərəkət edin gəlir hesabatı. Burada A şirkətinin gəlirinin davamlı olaraq artdığını, lakin xalis gəlirinin azaldığını görürsünüz. Bu, xərclərin artması və ya marjanın azalması ilə əlaqədar ola bilər ki, bu da uzun müddətdə şirkətin gəlirliliyinə təsir göstərə bilər.

Nəhayət, təhlil edirsiniz pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında hesabat. Azalan xalis gəlirə baxmayaraq, əməliyyat fəaliyyətindən güclü müsbət pul axını müşahidə edirsiniz. Bu, şirkətin əsas biznes əməliyyatlarından səmərəli şəkildə pul qazandığını göstərir.

• 1-ci hal: A şirkəti qısamüddətli borcunu idarə edə və xərclərinə nəzarət edə bilsə, yaxşı bir investisiya ola bilər. Güclü pul axını ümidverici əlamətdir.
• 2-ci hal: Əgər şirkət öz borcunu və xərclərini idarə edə bilmirsə, bu, potensial olaraq maliyyə çətinliyinə gətirib çıxara bilər ki, bu da onu riskli investisiyaya çevirir.

Başqa bir ssenaridə siz B şirkətinə baxırsınız. Onun balans hesabatı cari aktivlərin azaldığını və uzunmüddətli öhdəliklərin artdığını göstərir və potensial likvidlik problemlərini göstərir. Bununla belə, onun mənfəət və zərər haqqında hesabatı xalis gəlirdə ardıcıl artımı göstərir və onun pul vəsaitlərinin hərəkəti hesabatı biznes bölməsinin satışı ilə əlaqədar investisiya fəaliyyətlərindən müsbət pul vəsaitlərinin hərəkətini göstərir.

• 3-cü vəziyyət: B şirkəti likvidlik problemlərinə görə riskli investisiya ola bilər. Bununla belə, əgər o, öz öhdəliklərini idarə etmək üçün satdığı biznes bölməsindəki nağd puldan istifadə edə bilsə, dönə bilər.
• Nümunə 4: Əgər şirkət öz öhdəliklərini idarə edə bilməsə, müsbət xalis gəlirinə baxmayaraq, maliyyə çətinliyi ilə üzləşə bilər.

Bu ssenarilər şirkətin maliyyə hesabatlarının təhlilini necə təmin edə biləcəyini göstərir traders dəyərli fikirləri ilə məlumatlandırılmış ticarət qərarları qəbul etməyə kömək edir. Unutmayın ki, şeytan təfərrüatlardadır və bu təfərrüatlar tez-tez maliyyə hesabatlarında tapıla bilər.