İnvestisiya üçün stabilkoinləri necə qiymətləndirmək olar

1. Stablecoinlərə ümumi baxış

Stabilkoinlər əsas komponentə çevrilir kriptovalyutası mənzərə. Dəyişkən rəqəmsal aktivlər və ənənəvi maliyyə sistemləri arasında körpü kimi, onlar reklamı qoruyarkən fiat valyutalarının sabitliyini təklif edirlər.vantages Blockchain texnologiyası. Bu bölmə stabilkoinlərin nə olduğunu, onlara sərmayə qoymağın səbəblərini və stablecoinləri etməzdən əvvəl qiymətləndirmənin kritik əhəmiyyətini araşdıracaq. investisiya qərarlar.

1.1 Stabilkoinlər nədir?

Stablecoins, qiyməti minimuma endirmək üçün nəzərdə tutulmuş unikal kriptovalyuta kateqoriyasıdır dəyişkənlik. Ənənəvi olsa da cryptocurrencies kimi Bitcoin və ya Ethereum əhəmiyyətli qiymət dalğalanmaları ilə qarşılaşırsa, stabilkoinlər adətən sabit aktivə bağlanaraq nisbətən sabit qalmağı hədəfləyir. Ən çox stablecoinlər kimi fiat valyutalarına bağlıdır ABŞ dolları (USD), lakin onlar da əlaqələndirilə bilər malların (kimi qızıl) və ya digər kriptovalyutalar.

Stabilkoinlərin əsas məqsədi istifadəçilərə bazarın dəyişməsindən narahat olmadan blokçeynə pul köçürmək, saxlamaq və ya investisiya etmək imkanı verən zamanla dəyərini saxlayan rəqəmsal valyuta təmin etməkdir. Sabitlik təklif etməklə, onlar kriptovalyutaların, xüsusən ödənişlər, pul köçürmələri və ya mərkəzləşdirilməmiş maliyyə kimi praktiki məqsədlər üçün daha geniş şəkildə mənimsənilməsində mühüm rol oynayırlar (Defi).

1.2 Niyə stabilkoinlərə investisiya etmək lazımdır?

İnvestorlar müxtəlif səbəblərə görə stabilkoinlərə cəlb olunurlar, xüsusən də ənənəvi aktivlərin sabitliyi və blokçeyn əsaslı aktivlərin səmərəliliyinin unikal birləşməsini təklif etdikləri üçün. Bir neçə əsas motivasiya stabilcoin sərmayələrini idarə edir:

Bazar dəyişkənliyi zamanı kapitalın qorunması

Çox dəyişkən kriptovalyuta bazarında stabilkoinlər dəyəri qorumaq üçün bir yol təklif edir. Nə vaxt traders ildə eniş gözləyir Kripto bazarda, dəyəri itirməmək üçün çox vaxt holdinqlərini stabilkoinlərə çevirirlər. Stabilkoinlər təhlükəsiz sığınacaq rolunu oynayaraq imkan verir traders, kriptovalyuta ekosistemində qalmaq və bazarın tənəzzülünə məruz qalmamaq.

Mərkəzləşdirilməmiş maliyyə (DeFi) xidmətlərinə daxil olmaq

Stablecoinlər, istifadəçilərin borc verə, borc verə və ya verə biləcəyi DeFi platformalarının mərkəzidir trade ənənəvi maliyyə institutlarına etibar etmədən aktivlər. Stabilkoinlərə sərmayə qoymaqla istifadəçilər DeFi məkanında iştirak edə, stakeinq vasitəsilə faiz qazana, kredit vermək protokollar və ya likvidlik hovuzlar. Bu sikkələrin sabitliyi onları yüksək dəyişkən aktivlərlə bağlı risklər olmadan proqnozlaşdırıla bilən gəlirlər istəyən istifadəçilər üçün ideal hala gətirir.

Beynəlxalq ödənişlərin və pul köçürmələrinin asanlaşdırılması

Stablecoinlər beynəlxalq ödənişlər və pul köçürmələri üçün güclü bir vasitə kimi də ortaya çıxdı. Onlar fiat valyutalarına bağlandıqları üçün, ənənəvi pul köçürmələri xidmətlərindən daha tez, səmərəli və daha aşağı ödənişlərlə dəyəri sərhədlər arasında köçürmək üçün istifadə edilə bilər. Stablecoinlər ani əməliyyatlara imkan verir ki, bu da onları qlobal miqyasda pul köçürməsi lazım olan şəxslər və ya müəssisələr üçün cəlbedici edir.

1.3 Stabilkoinlərin qiymətləndirilməsinin əhəmiyyəti

Stabilkoinlər təhlükəsiz bir mərc kimi görünsə də, onların hamısı eyni dərəcədə etibarlı və ya etibarlı deyil. İnvestisiya etməzdən əvvəl stabilkoinlərin qiymətləndirilməsi bir neçə səbəbə görə çox vacibdir:

Təminat və şəffaflıq

Stabilkoinlərlə əlaqəli ən əhəmiyyətli risklərdən biri onların düzgün girov qoyulmasıdır. Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər şəffaf və yoxlanıla bilən şəkildə saxlanılan ehtiyatlarla tam dəstəklənməlidir. Emitent kifayət qədər ehtiyat saxlamasa, stablecoin əsas aktivindən çıxa bilər və bu, investorlar üçün potensial itkilərə səbəb ola bilər.

Tənzimləyici nəzarət

Stabilkoinlərin tənzimləyici statusu nəzərə alınmalı başqa bir vacib amildir. Bəzi stabilkoinlər ciddi qaydalara tabedir, digərləri isə daha tənzimlənməmiş mühitlərdə fəaliyyət göstərir. Müəyyən bir stabilkoini tənzimləyən tənzimləyici çərçivəni başa düşmək onun uzunmüddətli davamlılığı və potensial riskləri haqqında fikirlər verə bilər.

Emitentə etibar edin

Stablecoinlər emitentin etibarlılığına güvənir. Stabilkoinin fiat, kriptovalyuta və ya bir alqoritm tərəfindən dəstəklənməsindən asılı olmayaraq, sikkəni idarə edən quruma inam çox vacibdir. İnvestorlar vəsait ayırmazdan əvvəl emitentin təcrübəsini, şəffaflıq təcrübələrini və maliyyə sağlamlığını diqqətlə nəzərdən keçirməlidirlər.

2. Stablecoin növlərini başa düşmək

Stabilkoinlər hər birinin özünəməxsus mexanizmləri və üstünlükləri olan bir neçə formada olur. Bütün stabilkoinlər qiymət sabitliyini qorumağı hədəfləsələr də, bu məqsədə necə nail olduqlarına görə əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənirlər. Bu bölmədə biz fiat dəstəkli, kripto-dəstəklənən və alqoritmik stabilkoinlər də daxil olmaqla müxtəlif stabilkoin növlərini araşdıracağıq. Hər birinin öz xüsusiyyətləri, riskləri və mükafatları var ki, investorlar məlumatlı qərarlar qəbul etməzdən əvvəl başa düşməlidirlər.

2.1 Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər

Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər ən çox yayılmış stabilkoin növüdür və birbaşa fiat valyutasına, adətən ABŞ dollarına bağlanır. Bu stabilkoinlər bir bankda və ya digər maliyyə institutunda ekvivalent miqdarda ehtiyat saxlayaraq əsas valyuta ilə 1:1 nisbətini saxlayır. İnvestorlar əmindirlər ki, buraxılmış hər stabilkoin üçün ehtiyatda bərabər miqdarda fiat valyutası var.

2.1.1 Nümunələr (USDT, USDC, BUSD)

Ən çox tanınan fiat dəstəkli stabilkoinlərdən bəziləri bunlardır:

• Bağlama (USDT): Tether ən qədim və ən populyar stabilkoinlərdən biridir. Ehtiyat təcrübələri ilə bağlı suallara görə əvvəlcə mübahisəli olan Tether o vaxtdan şəffaflığa doğru addımlar atdı və stabilcoin bazarında əsas oyunçu olaraq qalır.
• USD sikkəsi (USDC): Circle və Coinbase tərəfindən istifadəyə verilən USDC, ehtiyatlarının müntəzəm auditi ilə daha şəffaf stabilkoinlərdən biri hesab olunur. Etibarlılığı və maliyyə institutları konsorsiumu tərəfindən dəstəkləndiyi üçün populyarlıq qazandı.
• Binance USD (BUSD): Binance tərəfindən Paxos ilə birgə buraxılan BUSD, ABŞ dollarına bağlanmış tam tənzimlənən stabilkoindir. O, ABŞ tənzimləyicilərinin nəzarəti altında fəaliyyət göstərir və investorlar üçün əlavə etimad qatını əlavə edir.

2.1.2 Müsbət və mənfi cəhətlər

Fiat dəstəkli stabilkoinlərin üstünlükləri

Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər bir neçə reklam təklif edirvantageinvestorlara və istifadəçilərə:

• Sabitlik və etibar: Bu stabilkoinlər birbaşa fiat valyutaları ilə əlaqəli olduğundan, yüksək sabitlik dərəcəsini təmin edərək, kriptovalyuta dəyişkənliyindən qaçmaq istəyən istifadəçilər üçün ideal hala gətirirlər.
• Sadəlik: Fiat dəstəkli stabilkoinlərin arxasında duran konsepsiya sadədir – onlar fiat ehtiyatları ilə dəstəklənir, bu da onları yeni investorlar üçün başa düşməyi asanlaşdırır.
• Tənzimləyici uyğunluq: Fiat dəstəkli bir çox stabilkoinlər tənzimləyici standartlara uyğun gələn şirkətlər tərəfindən buraxılır və əlavə təhlükəsizlik qatını əlavə edir.

Fiat dəstəkli stabilkoinlərin mənfi cəhətləri

Bununla belə, nəzərə alınmalı olan bəzi mənfi cəhətlər də var:

• Mərkəzləşdirmə: Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər adətən mərkəzləşdirilmiş qurumlar tərəfindən buraxılır, yəni istifadəçilər ehtiyatları düzgün idarə etmək üçün sikkənin arxasındakı quruma etibar etməlidirlər.
• Bank sistemlərindən asılılıq: Bu stabilkoinlər ənənəvi bank infrastrukturuna güvənir ki, bu da onları tənzimləyici təzyiqlərə və ya bank sektorunda problemlərə məruz qoya bilər.
• Şəffaflığın olmaması narahat edir: USDT kimi bəzi fiat dəstəkli stabilkoinlər ehtiyat fondlarının şəffaflığı ilə bağlı tənqidlərlə üzləşiblər ki, bu da investorların inamının olmamasına səbəb ola bilər.

2.2 Kripto dəstəkli stabilkoinlər

Kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər, fiat dəstəkli həmkarlarından fərqli olaraq, fiat valyutaları deyil, kriptovalyutalar tərəfindən dəstəklənir. Əsas aktivlərinin dəyişkənliyini azaltmaq üçün bu stabilkoinlər çox vaxt həddindən artıq girovlaşdırılır, yəni buraxılmış stabilkoinlərin dəyərindən daha çox kriptovalyuta ehtiyatda saxlanılır. Bu struktur kriptovalyuta bazarındakı dalğalanmalara baxmayaraq, sabit dəyərə çatmağa kömək edir.

2.2.1 Nümunələr (DAI, FRAX)

• DAI: DAI, MakerDAO protokolu ilə idarə olunan ən məşhur kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlərdən biridir. O, ABŞ dollarına bağlanır, lakin kriptovalyuta səbəti, ilk növbədə Ethereum (ETH) ilə dəstəklənir. DAI tam mərkəzləşdirilməmişdir ki, bu da onu tənzimləyici müdaxilələrə daha davamlı edir.
• FRAX: FRAX, qismən girovla dəstəklənən və alqoritmik olaraq qismən sabitləşən fraksiya alqoritmik modelindən istifadə edən daha yeni kriptovalyutalı stabilkoin növüdür. Bu hibrid yanaşma nisbətən sabit dəyəri qoruyarkən FRAX-a çeviklik verir.

2.2.2 Müsbət və mənfi cəhətlər

Kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlərin üstünlükləri

• Mərkəzsizləşdirmə: Kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər, xüsusən də DAI kimi, mərkəzləşdirilmiş qurumlara etibar ehtiyacını azaldan mərkəzləşdirilməmiş protokollar tərəfindən idarə olunur.
• Fiat-a qarşı davamlılıq risk: Bu stabilkoinlər kriptovalyutalar tərəfindən dəstəkləndiyi üçün ənənəvi bank sistemlərindən və fiat ehtiyatlarından o qədər də asılı deyillər, bu da onları mərkəzləşdirilmiş stabilkoinlərə qarşı tənzimləyici tədbirlər qarşısında daha davamlı edir.

Kripto ilə dəstəklənən stabilkoinlərin mənfi cəhətləri

• Həddindən artıq təminat: Sabitliyi qorumaq üçün bu stabilkoinlər həddindən artıq təminatlı olmalıdır ki, bu da böyük həcmdə kapitalı birləşdirə və onları daha az kapital səmərəli edə bilər.
• Kriptovalyuta bazarının dəyişkənliyinə məruz qalma: Stabilkoinin özü sabit qalmaq üçün nəzərdə tutulsa da, əsas girov dəyərdə dəyişə bilər, bu da dirçəyi saxlamaq üçün davamlı düzəlişlər tələb edir.

2.3 Alqoritmik stabilkoinlər

Alqoritmik stabilkoinlər fiat və ya kriptovalyutanın birbaşa ehtiyatları deyil, öz dəyərini qorumaq üçün alqoritmlərə və ağıllı müqavilələrə etibar etməklə həm fiat, həm də kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlərdən fərqlənir. Bu alqoritmlər qiyməti sabit saxlamaq üçün bazar şərtlərinə əsasən stabilkoinin tədarükünü tənzimləyir.

2.3.1 Nümunələr (UST, Luna Classic)

• UST (TerraUSD): TerraUSD (UST) ən görkəmli alqoritmik stabilkoinlərdən biri idi və Terra'nın yerli kriptovalyutası Luna ilə əlaqələri sayəsində möhkəmliyini qoruyub saxlayır. Bununla belə, 2022-ci ildə UST-nin çökməsi alqoritmik stabilkoinlərin həyat qabiliyyəti ilə bağlı suallar doğurdu.
• Luna Classic: Terranın dağılmasından sonra Luna Classic Terra ekosisteminin qalıqlarından çıxdı. Artıq əhəmiyyətli bir oyunçu olmasa da, alqoritmik stabilkoinlərlə əlaqəli risklər üçün xəbərdarlıq rolunu oynayır.

2.3.2 Müsbət və mənfi cəhətlər

Alqoritmik stabilkoinlərin üstünlükləri

• Ölçeklenebilirlik: Alqoritmik stabilkoinlər fiziki ehtiyatlara və ya həddindən artıq girovlara ehtiyac olmadan tez və səmərəli şəkildə miqyas almaq üçün nəzərdə tutulmuşdur.
• İnnovasiya potensialı: Sikkənin dəyərini sabitləşdirmək üçün alqoritmlərdən istifadə kriptovalyuta məkanında yenilikçi bir yanaşmadır və potensial olaraq daha çevik və adaptiv pul sistemlərinə imkan verir.

Alqoritmik stabilkoinlərin mənfi cəhətləri

• De-pegging yüksək riski: Alqoritmik stabilkoinləri sabit bir dəyərdə saxlamaq çox çətindir və onlar bazar gərginliyi dövründə de-peggingə meyllidirlər.
• Mürəkkəblik və şəffaflıq məsələləri: Alqoritmik stabilkoinlərin arxasında duran mexanizmləri başa düşmək orta sərmayəçi üçün çətin ola bilər ki, bu da potensial çaşqınlığa və ya etibarsızlığa səbəb olur.

2.3.3 Alqoritmik stabilkoinlərlə bağlı risklər

Alqoritmik stabilkoinlərin əsas riski onların TerraUSD-də göründüyü kimi qəfil çökmələrə qarşı həssaslığıdır. Alqoritmə və ya dəstəkləyici aktivlərə inam zəiflədikdə, stabilkoin tez bir zamanda öz dirəyini itirə bilər və nəticədə investorlar üçün əhəmiyyətli maliyyə itkiləri yarana bilər.

3. Stablecoin Risk Faktorlarının Qiymətləndirilməsi

Stabilkoinlər yüksək dəyişkən kriptovalyuta bazarında sabitlik təzahürünü təqdim etsə də, investorların diqqətlə qiymətləndirməli olduğu bir sıra risklər təqdim edirlər. Bu risk faktorlarının hərtərəfli başa düşülməsi stabilkoinlərlə işləyərkən əsaslandırılmış qərarlar qəbul etmək üçün vacibdir. Bu bölmədə dəyişkənlik, bazar kapitallaşması, likvidlik, tənzimləmə, təhlükəsizlik və şəffaflıq da daxil olmaqla, stabilkoinin sabitliyinə və etibarlılığına təsir edə biləcək əsas risk faktorları müzakirə olunacaq.

3.1 Dəyişkənlik

Stabilkoinlər sabit dəyəri saxlamaq üçün nəzərdə tutulsa da, müəyyən növ stabilkoinlər digərlərinə nisbətən dəyişkənliyə daha çox meyllidirlər. Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər ümumiyyətlə ən az dəyişkənlik nümayiş etdirirlər, çünki onların dəyəri birbaşa fiat valyuta ehtiyatına bağlıdır və bu, təbii olaraq sabitdir. Bununla belə, alqoritmik və kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər, əsas aktivləri və ya mexanizmləri səbəbindən dalğalanmalara daha çox həssasdırlar.

Bazar əsaslı dəyişkənlik

Stabilkoinlərdə əhəmiyyətli dəyişikliklər olduqda bazar əsaslı dəyişkənlik yaşaya bilər tələb və ya təchizatı. Məsələn, yüksək tələbat dövründə bir stabilkoinin qiyməti sabitlənmiş dəyərindən yuxarı qalxa bilər və ya bazar satışı zamanı qiymət nəzərdə tutulan dirəkdən aşağı düşə bilər. Alqoritmik stabilkoinlər, ekstremal bazar şərtlərinin stabilcoinin öz dirəyini tamamilə itirməsinə səbəb olduğu TerraUSD-nin çökməsi vəziyyətində göründüyü kimi, bu bazar qüvvələrinə qarşı xüsusilə həssasdır.

Likvidliklə bağlı dəyişkənlik

Dəyişkənlik likvidlik problemlərindən də qaynaqlana bilər. Stablecoin birjalar arasında kifayət qədər likvidliyə malik deyilsə, o, stress zamanı öz dirəyini saxlaya bilməz və bu, qısamüddətli qiymət dəyişkənliyinə səbəb olur. Bu, xüsusilə kiçik və ya daha az tanınan stablecoinlər üçün doğrudur, hansı ki, sabit qiymətləri cüzi şəkildə saxlamaq üçün mübarizə apara bilər. traded bazarlar.

3.2 Bazar kapitallaşması

Bazar kapitallaşması stablecoin-in nisbi sabitliyinin və qəbulunun əsas göstəricisidir. Daha yüksək bazar kapitallaşması adətən investorların daha çox inamını və etibarını, eləcə də daha geniş istifadə hallarını göstərir. Tether (USDT) və USD Coin (USDC) kimi daha böyük bazar kapitalizasiyasına malik stabilkoinlər ümumiyyətlə daha stabil hesab olunur və qəfil pozulma ehtimalı azdır.

Böyük bazar kapitallaşmasının əhəmiyyəti

Əhəmiyyətli bazar kapitalizasiyasına malik stabilkoinlər daha yaxşı likvidliyə malikdir və sürətli dalğalanmalara daha az meyllidirlər. İnvestorlar bu stabilkoinləri daha təhlükəsiz hesab edirlər, çünki onlar daha geniş şəkildə qəbul edilir və traded və hər hansı əhəmiyyətli bazar hadisəsinin onların dəyərinə kəskin təsir göstərmə ehtimalı azdır.

Kiçik bazar kapitallaşması riskləri

Əksinə, aşağı bazar kapitalizasiyası olan stabilkoinlər yüksək risklərlə üzləşə bilər. Bu stabilkoinlər tez-tez manipulyasiya, likvidlik çatışmazlığı və qəfil qiymət dəyişikliklərinə qarşı daha həssas olur. Bundan əlavə, onlar bazarın təlatümləri zamanı dirəklərini saxlamaq üçün lazım olan infrastruktur və ya dəstəkdən məhrum ola bilərlər.

3.3 Likvidlik

Likvidlik, stabilkoinin qiymətinə əhəmiyyətli dərəcədə təsir etmədən birjalarda necə asanlıqla alına və ya satıla biləcəyini ifadə edir. Yüksək likvidlik hər hansı bir stabilkoin üçün müsbət atributdur, çünki aktivin ola biləcəyini təmin edir traded sərbəst, hətta bazar gərginliyi zamanı.

Likvidliyin əhəmiyyəti

Likvidlik stabilkoinlərin möhkəmliyini qorumaq üçün vacibdir. Bazarın tənəzzülü və ya yüksək tələbat dövründə dərin likvidlik hovuzlarına malik stabilkoinlər qiymətdə əhəmiyyətli dəyişikliklər olmadan böyük alış və ya satış sifarişlərini qəbul edə bilər. USDT və USDC kimi əsas stabilkoinlər əksər birjalarda kifayət qədər likvidliyə malik olurlar və bu, onların dirəklərini qorumaqla bağlı problemlərlə üzləşmə ehtimalını azaldır.

Aşağı likvidliyin nəticələri

Daha aşağı likvidliyi olan stabilkoinlərin de-pegging hadisələri ilə qarşılaşma ehtimalı daha yüksəkdir. Dəstək üçün kifayət qədər likvidlik olmadıqda ticarət həcmlər, qiymətlər tez bir zamanda nəzərdə tutulan dirəkdən ayrıla bilər. Bu ssenari likvidlik böhranları zamanı stabilkoini saxlayan investorlar üçün kəskin itkilərə səbəb ola bilər.

3.4 Tənzimləmə

Stabilkoinləri əhatə edən tənzimləmə mühiti sürətlə inkişaf edir, bütün dünyada hökumətlər bu rəqəmsal aktivlərə daha çox diqqət yetirirlər. Tənzimləmə stabilcoin bazarına həm müsbət, həm də mənfi təsir göstərə bilər və investorlar üçün tənzimləmənin və ya onun olmamasının düşündükləri stabilkoinə necə təsir göstərə biləcəyini başa düşmək çox vacibdir.

Tənzimləyici nəzarət

USDC və ya BUSD kimi güclü tənzimləyici çərçivələr altında fəaliyyət göstərən stabilkoinlər investorlara əlavə rahatlıq verir. Bu stabilkoinlər tez-tez müntəzəm auditlərə məruz qalır və fırıldaqçılıq, yanlış idarəetmə və ya müflisləşmə riskini azalda bilən ciddi təlimatlara uyğun olmalıdır.

Tənzimləmə aydınlığının olmaması

Əksinə, daha az tənzimlənən və ya tənzimlənməyən mühitlərdə fəaliyyət göstərən stabilkoinlər investorlar üçün daha yüksək risklər yaradır. Müvafiq nəzarət olmadan ehtiyatın şəffaflığı, girov təminatı və emitentin dirəkləri saxlamaq qabiliyyəti ilə bağlı narahatlıqlar yarana bilər. Bu qeyri-müəyyənlik bu stabilkoinləri gələcəkdə bazar şoklarına və ya tənzimləyici təzyiqlərə daha həssas edə bilər.

3.5 Təhlükəsizlik

Stabilkoinlərdəki təhlükəsizlik riskləri çox vaxt onların buraxıldığı platformalara və ya platformalara aiddir traded. Stablecoin nəzəri cəhətdən sabit ola bilər, lakin onu əhatə edən infrastruktur təhlükəsiz deyilsə, vəsaitlər risk altında ola bilər.

Əsas blokcheynin təhlükəsizliyi

Stabilkoini dəstəkləyən blokçeyn şəbəkəsinin təhlükəsizliyi çox vacibdir. Məsələn, Ethereum və ya Binance Smart Chain kimi yaxşı qurulmuş blokçeynlərdə buraxılan stabilkoinlər bu şəbəkələrin güclü təhlükəsizlik infrastrukturundan faydalanır. Bunun əksinə olaraq, daha yeni və ya daha az sübut edilmiş blokçeynlərdəki stabilkoinlər şəbəkə hücumları və ya ağıllı müqavilələrdə zəifliklər kimi risklərlə üzləşə bilər.

Platforma səviyyəsində risklər

Bundan əlavə, stabilcoin mərkəzləşdirilmiş birjada və ya pul kisəsi provayderində saxlanılarsa, platforma səviyyəli risklər meydana çıxır. Bu platformaların sındırılması, məlumatların pozulması və ya müflisləşməsi, stabilkoinin özü sabit qalsa belə, vəsait itkisi ilə nəticələnə bilər.

3.6 Şəffaflıq

Stabilkoin emissiyası və ehtiyatın idarə edilməsində şəffaflıq etimadı qorumaq üçün vacibdir. İnvestorlar stabilkoinlərin iddia etdikləri aktivlər tərəfindən tam dəstəkləndiyinə və bu ehtiyatların düzgün şəkildə yoxlanıldığına və uçota alındığına əmin olmalıdırlar.

Daimi auditlər

Tez-tez yoxlamalar və ehtiyatları haqqında ətraflı hesabatlar təqdim edən USDC kimi stabilkoinlər investorlar tərəfindən daha çox etibar edilir. Şəffaflıq emitentin buraxılmış stabilkoinləri dəstəkləmək üçün kifayət qədər aktivlərə malik olmasını təmin edir və yanlış idarəetmə və ya saxtakarlıqla bağlı narahatlıqları azaltmağa kömək edir.

Şəffaflığın olmaması

Digər tərəfdən, ehtiyatları haqqında aydın və ya tez-tez məlumat verməyən stabilkoinlər – keçmişdə Tether-in ittiham olunduğu kimi – şübhə ilə üzləşə bilər. Şəffaflığın olmaması stablecoin-in tam dəstəklənməsi ilə bağlı suallar doğurur ki, bu da bazarda qeyri-müəyyənliyə səbəb ola bilər və sikkənin sabitliyinə təsir edə bilər.

4. Təhlil Prosesi

Hər hansı bir maliyyə aktivi kimi stabilkoinlərə investisiya qoymaq hərtərəfli araşdırma tələb edir. Sabitlik vədlərinə baxmayaraq, bütün stabilkoinlər bərabər yaradılmır. Bəziləri emitent, girov və ya alqoritmlə bağlı əhəmiyyətli risklərlə üzləşə bilər. Bu bölmədə biz stabilkoinlərdə lazımi araşdırma aparmaq üçün vacib addımları araşdıracağıq. Hər bir addım investorlara sərmayə qoymaq istədikləri stabilkoinlərin etibarlılığını, təhlükəsizliyini və etibarlılığını qiymətləndirməkdə kömək edəcək.

4.1 Emitentin tədqiqi

Stablecoin-in qiymətləndirilməsində ilk addım onun arxasında duran varlığı araşdırmaqdır. Stablecoinlər adətən şirkətlər, konsorsiumlar və ya mərkəzləşdirilməmiş protokollar tərəfindən buraxılır və emitentin etibarlılığını başa düşmək çox vacibdir.

Mərkəzləşdirilmiş emitentlər

USDT (Tether), USDC (USD Coin) və ya BUSD (Binance USD) kimi fiat dəstəkli stabilkoinlər üçün stabilkoinin sabitliyi və etibarlılığı əsasən mərkəzi emitentdən asılıdır. İnvestorlar emitentin tarixinə, hüquqi mövqeyinə və bazardakı nüfuzuna baxmalıdırlar. Məsələn, USDC yaxşı tənzimlənən və nüfuzlu şirkət olan Circle tərəfindən dəstəklənir və ehtiyatlarını yoxlamaq üçün müntəzəm yoxlamalardan keçir. Bunun əksinə olaraq, Tether ehtiyat şəffaflığı ilə bağlı yoxlama və qanuni fəaliyyətlə üzləşib.

İnvestorlar ehtiyatların düzgün idarə edilməsi təcrübəsi olan şəffaf və uyğun təşkilatlar tərəfindən buraxılan stabilkoinləri axtarmalıdırlar. Emitentin tənzimləyici çərçivə əsasında fəaliyyət göstərdiyini yoxlamaq əlavə təhlükəsizlik təmin edə bilər.

Mərkəzləşdirilməmiş emitentlər

DAI kimi kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər üçün emitent tək bir qurum deyil, mərkəzləşdirilməmiş muxtar təşkilatdır (DAO). Belə hallarda investorlar protokolun necə idarə olunduğunu, mövcud səsvermə mexanizmlərini, girov və girovla bağlı qərarların necə qəbul edildiyini araşdırmalıdırlar. risklərin idarə edilməsi edilir. Yaxşı strukturlaşdırılmış və şəffaf idarəetmə modeli stabilkoinin uzunmüddətli sabitliyini artıra bilər.

4.2 Təminatın yoxlanılması (Fiat və kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər üçün)

Girovlaşdırma həm fiat, həm də kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər üçün əsas amildir. Stabilkoinin kifayət qədər təminatlı olmasını təmin etmək onun əsas aktivə bağlanmasını qorumaq üçün vacibdir. Girovun xarakteri və keyfiyyəti stabilkoinin növündən asılı olaraq dəyişir.

Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər

Fiatla dəstəklənən stabilkoinlər üçün investorlar stablecoin emitentinin buraxılmış sikkələri dəstəkləmək üçün ekvivalent məbləğdə fiat ehtiyatına malik olduğunu yoxlamalıdırlar. Bu yoxlama prosesi adətən üçüncü tərəf firmalarının audit hesabatlarının nəzərdən keçirilməsini əhatə edir. Şəffaf və tez-tez keçirilən auditlər emitentin etibarlı maliyyə institutlarında ehtiyat saxlamasını və bu ehtiyatların likvid olmasını və bazarın tənəzzülü zamanı əlçatan olmasını təmin edir.

USDC və BUSD kimi stabilkoinlər mütəmadi olaraq audit nəticələrini dərc edir, digərləri isə, Tether kimi, ehtiyatları ilə bağlı ardıcıl şəffaflığın olmaması ilə bağlı tənqidlərlə üzləşiblər. Emitentin kifayət qədər və əlçatan fiat ehtiyatlarına malik olmasını təmin etmək de-pegging riskini azaltmaq üçün çox vacibdir.

Kripto ilə dəstəklənən stabilkoinlər

Kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər vəziyyətində investorlar stabilkoinin həddən artıq təminatlı olub olmadığını yoxlamalıdırlar. Həddindən artıq təminat, ehtiyatda saxlanılan kriptovalyutanın dəyərinin buraxılmış stabilkoinlərin dəyərindən çox olması deməkdir. Bu bufer əsas aktivlərdə dəyişkənlik riskini azaltmağa kömək edir. Məsələn, DAI istifadəçilərdən Ethereum (ETH) və ya digər kriptovalyutaları DAI-yə pul qoymağı tələb edir və depozitə qoyulan aktivlərin dəyəri buraxılmış DAI-nin dəyərindən çox olmalıdır.

İnvestorlar kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinin girov nisbətini nəzərdən keçirməli və protokolun bazar dəyişkənliyi zamanı bu nisbəti qorumaq üçün mexanizmlərə malik olmasını təmin etməlidir. Girov dəyərlərinin düşməsi halında möhkəm ləğvetmə prosesi də sabitliyin qorunması üçün vacibdir.

4.3 Alqoritmin Anlanması (Alqoritmik Stabilkoinlər üçün)

Alqoritmik stabilkoinlər, fiat və ya kripto-dəstəklənən həmkarlarından fərqli olaraq, qiymət sabitliyini qorumaq üçün ağıllı müqavilələrə və alqoritmlərə etibar edirlər. Bu alqoritmlərin necə işlədiyini başa düşmək alqoritmik stabilkoinlərlə bağlı riskləri qiymətləndirmək üçün çox vacibdir.

Alqoritmik sabitliyin arxasında duran mexanizmlər

TerraUSD (UST) kimi alqoritmik stabilkoinlər öz dirəklərini qorumaq üçün tələb və təklif tənzimləmələrinin birləşməsindən istifadə edirlər. Məsələn, Terra ekosistemi UST və Luna ilə ikili işarəli modeldən istifadə etdi, burada Luna UST-ni sabit saxlamaq üçün bazar şərtlərinə əsasən yandırıldı və ya zərb edildi. Bununla belə, TerraUSD-nin çökməsi lazımi qorunmalardan məhrum olan alqoritmik modellərin təhlükələrini vurğuladı.

İnvestorlar alqoritmin arxasında duran mexanizmləri, xüsusən də bazar gərginliyi zamanı təklifi necə tənzimlədiyini öyrənməlidirlər. Üstəlik, müxtəlif bazar şərtləri altında alqoritmin tarixi performansını başa düşmək potensial zəifliklər və ya zəifliklər haqqında məlumat verə bilər. Alqoritmik stabilkoinlər ekstremal bazar hadisələri zamanı uğursuz ola biləcək mürəkkəb mexanizmlərə etibar etdikləri üçün ümumiyyətlə stabilkoinlərin ən riskli növü hesab olunurlar.

4.4 Audit Tarixçəsinin yoxlanılması

Stablecoinlərin arxasındakı ehtiyatları və girovları yoxlamaq üçün müntəzəm auditlər vacibdir. Nüfuzlu stablecoin emitenti, buraxılmış sikkələri dəstəkləyən ehtiyatları nəzərdən keçirmək və təsdiqləmək üçün üçüncü tərəf auditorlarını cəlb edəcəkdir. Auditlər emitentin saxlanılan girovun məbləğini həddən artıq artırmadığını və ya təhrif etməməsini təmin edir.

Auditin tezliyinin və şəffaflığın əhəmiyyəti

İnvestorlar tez-tez və şəffaf auditlərdən keçən stabilkoinlər axtarmalıdırlar. Bu auditlər nüfuzlu firmalar tərəfindən aparılmalı və ictimaiyyətə təqdim edilməlidir. Məsələn, USDC tanınmış mühasibat firmalarından müntəzəm auditlər təqdim edir, digər stabilkoinlər isə daha az tez-tez və ya daha az şəffaf hesabat təqdim edə bilər. Stablecoin emitentinə audit məlumatı çatmazsa, bu, aktivin təhlükəsizliyi və etibarlılığı ilə bağlı suallar doğurur.

Uğursuz auditlərin təsiri

Uğursuz və ya mənfi auditlər stabilkoinin etibarlılığına əhəmiyyətli təsir göstərə bilər. Emitentin kifayət qədər ehtiyatı olmadığı aşkar edilərsə, bu, etibarın itirilməsinə və kütləvi satışlara səbəb ola bilər ki, bu da potensial olaraq stabilkoinin öz dirəyini itirməsinə səbəb ola bilər. İnvestorlar uğursuz audit tarixi olan və ya ehtiyatları ilə bağlı şəffaflıq olmayan stabilkoinlərdən çəkinməlidirlər.

4.5 İcma dəstəyinin qiymətləndirilməsi

Mərkəzləşdirilməmiş stabilkoinlər üçün icma dəstəyi layihənin davamlılığı və idarə olunmasında mühüm rol oynayır. Güclü və cəlb olunmuş icma protokolun bazar şərtlərinə uyğun olaraq təkamül etməsini və effektiv işləməyə davam etməsini təmin edir.

Mərkəzləşdirilməmiş idarəetmənin əhəmiyyəti

DAI kimi kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər mərkəzləşdirilməmiş muxtar təşkilatlar (DAO) tərəfindən idarə olunur. Tez-tez token sahibləri olan icma üzvləri girov nisbətlərinin tənzimlənməsi və ya yeni risklərin idarə edilməsi tədbirlərinin həyata keçirilməsi kimi idarəetmə qərarlarında iştirak edirlər. Yaxşı idarə olunan icma, sürətlə dəyişən bazarda stabilkoinin dayanıqlığını və uyğunlaşma qabiliyyətini artıra bilər.

Cəmiyyətin gücünün qiymətləndirilməsi

İnvestorlar mərkəzləşdirilməmiş stablecoin arxasında cəmiyyətin ölçüsünü, əlaqəsini və təcrübəsini qiymətləndirməlidirlər. Böyük və aktiv bir cəmiyyət stabilkoinin geniş dəstəyə malik olduğunu və xarici təzyiqlərə daha çox tab gətirə biləcəyini göstərir. Bundan əlavə, idarəetmə prosesində şəffaflıq çox vacibdir - mühüm qərarları açıq müzakirə edən və səs verən icmalar stabilkoinin sabitliyinə və etibarlılığına töhfə verir.

5. Stabilkoinlərin müqayisəsi

Bazarda mövcud olan stabilkoinlərin sayının artması ilə investorlar onları müqayisə etmək üçün sistematik yanaşmaya ehtiyac duyurlar. Bir şəxs üçün düzgün stabilkoin, o cümlədən bir neçə amildən asılıdır maraq dərəcəsi, ödənişlər, dəstəklənən platformalar və ən əsası risk tolerantlığı və investisiya məqsədləri. Bu bölmədə xüsusiyyətlər, risklərin qiymətləndirilməsi və fərdi üstünlüklərə əsaslanaraq ən uyğun variantın seçilməsi daxil olmaqla, stabilkoinlərin müqayisəsi üçün müxtəlif meyarlar araşdırılacaq.

5.1 Xüsusiyyətlərin müqayisəsi (faiz dərəcələri, ödənişlər, dəstəklənən platformalar)

Stabilkoinləri müqayisə edərkən nəzərə alınmalı olan əsas elementlərdən biri onların təklif etdiyi xüsusiyyətlər dəstidir. Stabilkoinlər faiz dərəcələrində (stakeinq və ya borc vermək üçün), əməliyyat haqlarında və onları dəstəkləyən platformalarda fərqlənə bilər. Bu xüsusiyyətlər stabilkoin saxlamağın və ya istifadə etməyin faydalı və gəlirliliyinə əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərə bilər.

Maraq dərəcəsi

Bəzi stabilkoinlər mərkəzləşdirilməmiş maliyyə (DeFi) platformalarında stavka, borc vermək və ya likvidlik təmin etməklə faiz qazanmaq imkanları təklif edir. Məsələn, USDC istifadəçilərin gəlir əldə edə biləcəyi Aave və ya Compound kimi DeFi platformalarında borc verilə bilər. Bu faiz dərəcələri bazar tələbi və likvidlik şərtlərindən asılı olaraq dəyişə bilər. Tipik olaraq, stabilkoinlər üçün faiz dərəcələri dəyişkən kriptovalyutalardan daha aşağıdır, lakin ənənəvi əmanət hesablarından yüksəkdir.

Stabilkoinlərdən maksimum gəlir əldə etmək istəyən investorlar üçün müxtəlif platformaların təklif etdiyi faiz dərəcələrini müqayisə etmək çox vacibdir. Bəzi platformalar, xüsusilə likvidlik hovuzlarında və ya stake proqramlarında iştirak edərkən, DAI və ya FRAX kimi stabilkoinlər üçün daha yüksək dərəcələr təklif edə bilər.

Əməliyyat haqları

Nəzərə alınmalı digər vacib amil stabilkoinlərlə əlaqəli əməliyyat haqlarıdır. Fərqli blokçeynlər fərqli ödənişlər tətbiq edir və bəzi stabilkoinlər əməliyyat zamanı daha yüksək xərclərə səbəb ola bilər. Məsələn, Ethereum şəbəkəsindəki Tether (USDT) Tron və ya Binance Smart Chain kimi daha az tıxaclı şəbəkədə eyni stabilkoinlə müqayisədə daha yüksək qaz haqlarına malik ola bilər. İnvestorlar əməliyyat xərclərini qiymətləndirərkən həm şəbəkəni, həm də platformanı nəzərə almalıdırlar, çünki vaxt keçdikcə tez-tez edilən əməliyyatlar, xüsusən də DeFi proqramlarında əlavə oluna bilər.

Dəstəklənən platformalar

Stabilkoinin çox yönlü olması onu dəstəkləyən platformaların sayı ilə də qiymətləndirilə bilər. USDT və USDC kimi əsas stabilkoinlər mərkəzləşdirilmiş birjalarda (CEXs) və DeFi platformalarında geniş şəkildə dəstəklənir və onlara daha çox likvidlik və çeviklik verir. Alqoritmik və ya daha az tanınan kripto-dəstəklənmiş stabilkoinlər kimi daha çox niş stabilkoinlər xüsusi platformalarla məhdudlaşdırıla bilər ki, bu da onların istifadə imkanlarını azaldır.

Məsələn, USDC çox sayda platformada qəbul edilir və bir neçə ödəniş sisteminə inteqrasiya olunur, bu da onu hər ikisi üçün ən yaxşı seçim edir. traders və müəssisələr. Bunun əksinə olaraq, FRAX kimi stabilkoinlər yalnız xüsusi DeFi platformalarında mövcud ola bilər və onların müəyyən protokollardan kənar istifadəsini məhdudlaşdırır.

5.2 Riskin Qiymətləndirilməsi Matrisi

Stabilkoin seçmək həm də hər bir növlə əlaqəli riskləri başa düşməyi əhatə edir. Bu risk qiymətləndirmə matrisi fiat-dəstəklənən, kripto-dəstəklənən və alqoritmik stabilkoinlər üçün əsas risk faktorlarını müqayisə edir. Bu risk faktorlarına dəyişkənlik, girovlaşdırma, likvidlik, şəffaflıq və tənzimləyici mühit daxildir.

Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər

Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər ümumiyyətlə ən az riskli hesab olunur, çünki onlar ABŞ dolları kimi ənənəvi aktivlərlə dəstəklənir. Bununla belə, onlar hələ də mərkəzləşdirmə, tənzimləmə və şəffaflıqla bağlı risklərlə üzləşirlər. Məsələn, USDC və BUSD kimi stabilkoinlər şəffaflıq və müntəzəm auditlərlə tanınır ki, bu da ehtiyatların düzgün idarə edilməməsi riskini azaldır. Digər tərəfdən, Tether, aşağı riskli kateqoriyaya bəzi risklər daxil edərək ehtiyat təcrübələri üzərində yoxlama ilə üzləşdi.

Kripto ilə dəstəklənən stabilkoinlər

DAI kimi kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər, girovun dəyərindəki dalğalanmalara görə dəyişkənlik elementi təqdim edir (yəni, Ethereum kimi kriptovalyutalar). Bununla belə, həddindən artıq təminatlı olduqları üçün alqoritmik stabilkoinlərdən daha yaxşı sabitliyi qorumağa meyllidirlər. Burada əsas risklər girovun dəyərini tələb olunan həddən aşağı sala bilən və potensial olaraq dirək itkisinə səbəb olan bazar çökmələri ilə bağlıdır. Buna baxmayaraq, DAI kimi layihələrdə qeyri-mərkəzləşdirilmiş idarəetmə ləğvetməni idarə etmək və həddindən artıq dəyişkənlik zamanı de-pegging qarşısını almaq üçün mexanizmlərin mövcud olmasını təmin edir.

Alqoritmik sabit qəpiklər

Alqoritmik stabilkoinlər ən riskli kateqoriyadır, çünki onlar öz dirəklərini qorumaq üçün yalnız alqoritmlərə və təchizat tənzimləmələrinə güvənirlər. 2022-ci ildə TerraUSD-nin (UST) çökməsi alqoritmik stabilkoinlərə xas riskləri nümayiş etdirdi, burada etibar itkisi və ya alqoritm uğursuzluğu tam çökməyə səbəb ola bilər. Bu stabilkoinlər yüksək spekulyativdir və riskdən çəkinən investorlar üçün tövsiyə edilmir. Bununla belə, FRAX kimi daha yeni alqoritmik modellər hələ də əhəmiyyətli qeyri-müəyyənliklər daşısa da, stabilkoini qismən təmin etməklə bu riskləri azaltmağı hədəfləyir.

5.3 Fərdi İnvestisiya Məqsədlərinə və Risk Tolerantlığına əsaslanaraq düzgün Stablecoin seçmək

İnvestorlar stablecoin seçimlərini fərdi məqsədləri və risk tolerantlığı ilə uyğunlaşdırmalıdırlar. Məsələn, sabitlik axtaran mühafizəkar investorlar USDC və ya BUSD kimi fiat dəstəkli stabilkoinlərə üstünlük verə bilərlər, çünki bunlar daha az risk təklif edir və birjalar və DeFi platformalarında geniş şəkildə qəbul edilir.

Daha yüksək potensial gəlirlər müqabilində daha çox risk götürmək istəyənlər üçün DAI və ya FRAX kimi kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər daha cəlbedici ola bilər. Bu stabilkoinlər mərkəzləşdirilməmiş idarəetməni təmin edir və DeFi protokolları vasitəsilə daha yüksək gəlirlər yarada bilər, lakin əlavə girov dəyişkənliyi riski ilə gəlir.

Alqoritmik stabilkoinlər innovativ olsa da, yalnız riskə qarşı yüksək dözümlülüyü olan investorlar tərəfindən nəzərdən keçirilməlidir. Onlar spekulyativ bazarlarda potensial mükafatlar təklif edirlər, lakin keçmiş uğursuzluqların nümayiş etdirdiyi kimi, əhəmiyyətli de-pegging və ya çökmə riskləri ilə gəlirlər.

Xülasə, düzgün stabilkoinin seçilməsi investorun sabitliyə, mərkəzsizləşdirməyə, likvidliyə və ya gəlirliliyə üstünlük verməsindən asılıdır. Hər bir stabilkoin bu amillərin unikal balansını təklif edir və düzgün seçim etmək üçün insanın riskə dözümlülüyünü başa düşmək vacibdir.

6. Stablecoin İnvestisiya Strategiyaları

Stabilkoinlər, xüsusən də reklamdan istifadə etməklə yanaşı ənənəvi kriptovalyutaların dəyişkənliyinə məruz qalmağı minimuma endirmək istəyənlər üçün geniş investisiya imkanları təklif edir.vantages mərkəzləşdirilməmiş maliyyə (DeFi). Səsdən istifadə etməklə strategiyaları, investorlar dəyəri qorumaq, portfellərini diversifikasiya etmək və passiv gəlir əldə etmək üçün stabilkoinlərdən istifadə edə bilərlər. Bu bölmədə biz investorlara stabilkoinlərdən maksimum yararlanmağa kömək edə biləcək müxtəlif strategiyaları araşdıracağıq, məsələn dollar maliyyələşdirmə, diversifikasiya, dəyəri saxlamaq və məhsuldarlıq yaratmaq.

6.1 Dollar-Xərclərin Orta Qiymətləndirilməsi

Dollar-cost averaging (DCA) məşhur bir investisiyadır strategiya müxtəlif aktiv siniflərində istifadə olunur və stabilkoinlərə investisiya edərkən xüsusilə təsirli ola bilər. Bu yanaşma ilə, investorlar cari qiymətdən və ya bazar şəraitindən asılı olmayaraq, müntəzəm olaraq sabit dollar məbləğində stabilkoin alırlar. Bu strategiya ənənəvi olaraq daha çox dəyişən aktivlərdə dəyişkənlik risklərini azaltmaq üçün istifadə edilsə də, daha geniş portfel strategiyasının bir hissəsi kimi stabilkoinlərə də tətbiq oluna bilər.

Stabilkoinlərlə dollar dəyərinin orta hesablanmasının faydaları

Mərkəzləşdirilməmiş maliyyədə (DeFi) stabilkoinlərdən istifadə edən investorlar üçün dollar dəyərinin orta hesablanması onlara tədricən mövqe qurmağa və qeyri-münasib vaxtda çox kapital ayırmaq riskini azaltmağa imkan verir. Bu yanaşma stake və kredit platformalarında gəlir dərəcələrindəki dalğalanmaları hamarlaşdırmağa kömək edə bilər. İnvestorlar investisiyalarını zamanla yaymaqla, DeFi protokollarında tələb və likvidlikdəki dəyişikliklər nəticəsində yarana biləcək faiz dərəcəsi risklərini daha yaxşı idarə edə bilərlər.

Bundan əlavə, dollar dəyərinin stabilkoinlərə çevrilməsi, aktivlərini Bitcoin və ya Ethereum kimi daha dəyişkən kriptovalyutalardan çevirmək niyyətində olan investorlar üçün də faydalı ola bilər. Vəsaitləri tədricən stabilkoinlərə köçürməklə, investorlar ani bazar enişlərindən potensial itkilərin qarşısını alırlar.

6.2 Stablecoins daxilində diversifikasiya

Diversifikasiya istənilən sağlam investisiya strategiyasının təməl daşıdır. Stabilkoinlərə sahib olan və ya onlara investisiya edənlər üçün diversifikasiya tənzimləyici tədbirlər, de-pegging və ya müəyyən stabilcoin emitenti ilə əlaqəli əməliyyat problemləri kimi risklərə məruz qalmağı azalda bilər.

Müxtəlif stabilcoin növləri üzrə diversifikasiya

İnvestorlar fiat dəstəkli, kriptovalyuta ilə dəstəklənən və alqoritmik stabilkoinlər kimi müxtəlif növ stabilkoinləri saxlayaraq diversifikasiya edə bilərlər. Məsələn, həm USDC (fiat-dəstəklənmiş) və həm də DAI (kripto-dəstəklənmiş) bir modeldə ümumi uğursuzluq riskini azaldan iki fərqli sabitlik mexanizminə məruz qalmağı təmin edir. USDC mərkəzləşdirilmiş fiat ehtiyatları ilə dəstəklənsə də, DAI hər biri özünəməxsus risklər və faydalar təqdim edən qeyri-mərkəzləşdirilmiş idarəetmə və kripto girovuna əsaslanır.

Fərqli kateqoriyalara şaxələndirməklə, investorlar səhv idarəetmə və ya de-pegging kimi problemlər səbəbindən hər hansı bir stabilkoinin uğursuz olmasının sistem riskini azalda bilər.

Müxtəlif platformalarda şaxələndirmə

Diversifikasiyaya başqa bir yanaşma stabilkoinləri sting etmək və ya borc vermək üçün çoxsaylı platformalardan istifadə etməyi nəzərdə tutur. İnvestorlar vahid DeFi protokoluna və ya mərkəzləşdirilmiş birjaya güvənmək əvəzinə, hacklər və ya müflisləşmə kimi platformaya xas problemlər səbəbindən vəsaitlərə çıxışı itirmək riskini azaltmaq üçün öz holdinqlərini bir neçə platformaya yaya bilərlər. Məsələn, kapitallarının müxtəlif ekosistemlərə yayılmasını təmin edərək, Compound-da DAI krediti verərkən USDC-ni Aave-də paylaya bilərsiniz.

6.3 Stabilkoinlərdən dəyər anbarı kimi istifadə

Stabilkoinlərin ən cəlbedici cəhətlərindən biri onların dəyər anbarı kimi faydalı olmasıdır. Dəyişən kriptovalyutalardan fərqli olaraq, stabilkoinlər adətən ABŞ dolları kimi fiat valyutalarına bağlı olan nisbətən sabit qiymət saxlayır. Bu, onları kriptovalyuta ekosistemində qalaraq alıcılıq qabiliyyətini qorumaq istəyən investorlar üçün cəlbedici seçim halına gətirir.

Bazar dəyişkənliyinə qarşı hedcinq

Stabilkoinlər investorlara öz portfellərini kriptovalyuta bazarlarında yayılmış qiymət dəyişikliklərindən qorumağa imkan verir. Məsələn, bir investor Bitcoin və ya Ethereum-da eniş gözləyirsə, holdinqlərinin bir hissəsini USDC və ya BUSD kimi stabilkoinlərə köçürə bilər. Bu konversiya müvəqqəti təhlükəsiz sığınacaq rolunu oynayır və investorlara ilkin mövqelərinə yenidən girməzdən əvvəl bazarın sabitləşməsini gözləməyə imkan verir.

Qlobal köçürmə və ödənişlərdə sabitlik

kimi fəaliyyət göstərməkdən başqa hedcinq, stabilkoinlər həm də beynəlxalq köçürmələrlə məşğul olan fiziki şəxslər və ya müəssisələr üçün etibarlı dəyər anbarı ola bilər. Onların sabitliyinə qarşı əsas fiat valyutaları valyuta dəyişmələrindən narahat olmadan transsərhəd əməliyyatları həyata keçirməyə imkan verir. Hiperinflyasiya və ya valyuta devalvasiyası olan bölgələrdə stabilkoinlər zamanla dəyəri qorumaq vasitəsi kimi xüsusilə faydalı olduğunu sübut etdi.

6.4 Stablecoin faiz dərəcələri ilə gəlir əldə etmək

Stablecoin investisiyasında ən gəlirli strategiyalardan biri stake, borc vermək və ya likvidlik hovuzlarında iştirak etməklə gəlir əldə etməyi əhatə edir. Stabilkoinlər, xas sabitliyinə görə, DeFi protokollarında adətən istifadə olunur və bu, investorlara ənənəvi əmanət hesabları ilə müqayisədə nisbətən yüksək faiz dərəcələri qazanmağa imkan verir.

Stabilkoinlərin saxlanması

Bir çox DeFi platforması, istifadəçilərin faiz müqabilində stabilkoinlərini bağlaya biləcəyi stake imkanları təklif edir. Məsələn, investorlar gəlir əldə etmək üçün Aave və ya Curve Finance kimi platformalarda USDC-ni paylaya bilərlər. Reklamvantage stakenin əsas xüsusiyyəti, mövqeləri aktiv şəkildə idarə etmədən gəlir əldə etmək üçün nisbətən passiv bir yol təklif etməsidir.

Stabilkoinlərin verilməsi

Compound, Aave və BlockFi kimi kredit platformaları istifadəçilərə öz stabilkoinlərini borc götürənlərə borc verməyə imkan verir, onlar borc götürdükləri məbləğə görə faiz ödəyirlər. Faiz dərəcələri tələb və təklifdən asılı olaraq dəyişir, lakin adətən ənənəvi maliyyə institutları tərəfindən təklif olunanlardan daha yüksəkdir. Stabilkoinləri borc verən investorlar əsas aktivin aşağı dəyişkənliyindən də faydalanırlar ki, bu da onu uçucu kriptovalyutaların kreditləşdirilməsi ilə müqayisədə daha təhlükəsiz seçim edir.

Mərkəzləşdirilməmiş birjalarda (DEX) likvidliyin təmin edilməsi

İnvestorlar həmçinin Uniswap, SushiSwap və ya Curve kimi mərkəzləşdirilməmiş birjalara (DEX) likvidlik təmin etməklə gəlir əldə edə bilərlər. Bu birjalar tez-tez likvidlik təminatçılarından (LP) stabilkoinləri likvidlik hovuzlarına depozit etməyi tələb edir. trades müxtəlif aktivlər arasında. Bunun müqabilində LP-lər hovuzun yaratdığı əməliyyat haqlarının bir hissəsini qazanırlar. Bununla belə, investorlar likvidlik təmin edərkən daimi itki kimi risklərdən xəbərdar olmalıdırlar, xüsusən də daha çox dəyişkən aktivləri əhatə edən hovuzlarda.

7. Risklər və Mükafatlar

Stabilkoinlərə investisiya etmək həm əhəmiyyətli potensial mükafatlar, həm də unikal risklər təklif edir. Bu rəqəmsal aktivlər tez-tez uçucu kriptovalyutalarla müqayisədə daha təhlükəsiz kimi qəbul edilsə də, onların təhlükələri yoxdur. Bu bölmədə biz stabilcoin investisiyaları ilə bağlı potensial riskləri, onların təklif etdiyi mükafatları və onların gəlirlərinin digər aktiv sinifləri ilə necə müqayisə olunduğunu araşdıracağıq.

7.1 Stabilkoinlərə investisiya qoyuluşunun potensial riskləri

Adlarına baxmayaraq, stabilkoinlər riskdən tamamilə azad deyillər. İnvestorlar stabilkoinlərinin dəyərinə və ya istifadəsinə təsir edə biləcək bir neçə əsas risk faktorundan xəbərdar olmalıdırlar. Bu risklər stablecoin növündən və onların sabitliyini qorumaq üçün istifadə olunan əsas mexanizmlərdən asılı olaraq dəyişir.

Tənzimləmə riskləri

Dünya miqyasında hökumətlər və tənzimləyici orqanlar kriptovalyutalara nəzarəti artırdıqca, stabilkoinlər tənzimləmə üçün əsas diqqət mərkəzinə çevrilir. USDC və BUSD kimi bəzi fiat dəstəkli stabilkoinlər artıq tənzimləyici çərçivələr altında fəaliyyət göstərir, şəffaflığı və ehtiyat dəstəyi təmin edir. Bununla belə, tənzimləmə mühiti müxtəlif bölgələr və stabilkoinlər arasında ardıcıl deyil. Hökumətlər müəyyən stabilkoinlərə, xüsusən də daha az şəffaf və ya mərkəzləşdirilməmiş şəkildə fəaliyyət göstərənlərə yeni qaydalar və ya məhdudiyyətlər tətbiq edə bilər.

Məsələn, Tether (USDT) ehtiyat təcrübələri ilə bağlı hüquqi problemlərlə və tənzimləyici araşdırmalarla üzləşib. Bu cür hadisələr qeyri-müəyyənlik yaradır və stabilkoinə inam itərsə, likvidlik böhranlarına səbəb ola bilər. İnvestorlar stablecoin holdinqlərinin mövcudluğuna və ya dəyərinə təsir edən tənzimləyici dəyişikliklərin mümkünlüyünə hazır olmalıdırlar.

De-pegging Hadisələri

De-pegging, stabilkoin əsas aktivlə (adətən ABŞ dolları kimi fiat valyutası) sabit məzənnəsini itirdikdə baş verir. De-pegging hadisələri stablecoin sahibləri üçün fəlakətli ola bilər, çünki stabilkoinin dəyəri kəskin şəkildə aşağı düşə bilər. Bu risk alqoritmik və kripto-dəstəklənən stabilkoinlər üçün xüsusilə yüksəkdir.

2022-ci ildə TerraUSD (UST) çökməsi de-pegging təhlükələrinin əsas nümunəsidir. Alqoritmik stabilkoin olan UST öz dirəyini itirdi və dəyərini itirdi və milyardlarla dollarlıq investor vəsaitlərini məhv etdi. Fiat dəstəkli stabilkoinlər ümumiyyətlə daha sabit olsalar da, emitentə və ya onun ehtiyatlarına inamsızlıq olduqda, de-pegginglə üzləşə bilərlər.

Girov riskləri

DAI kimi kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər üçün girovun dəyəri bazar şərtlərindən asılı olaraq dəyişə bilər. Həddindən artıq bazar dəyişkənliyi dövrlərində, əsas aktivlərin dəyəri stabilcoin dirəyini saxlamaq üçün tələb olunan məbləğdən aşağı düşə bilər. Bu, kütləvi ləğvlərə səbəb ola bilər və potensial olaraq stabilkoinin sabitliyini itirməsinə səbəb ola bilər. Həddindən artıq girov bu riskin bir hissəsini azaldır, lakin onu tamamilə aradan qaldırmır.

Platforma və Təhlükəsizlik Riskləri

Bir çox stabilcoin istifadəçiləri öz aktivlərini saxlamaq, pay qoymaq və ya borc vermək üçün mərkəzləşdirilmiş mübadilələr və ya mərkəzləşdirilməmiş maliyyə (DeFi) protokolları kimi üçüncü tərəf platformalarına etibar edirlər. Bu platformalar sındırılmalara, təhlükəsizlik pozuntularına və ya müflisləşmələrə qarşı həssas ola bilər ki, bu da pul itkisi ilə nəticələnə bilər. Stabilkoin sabit qalsa belə, platforma ilə bağlı risklər investorun kapitalına əhəmiyyətli dərəcədə təsir göstərə bilər.

Şəffaflıq və Audit Riskləri

Stabilkoinin ehtiyatları və ya girovları ilə bağlı şəffaflığın olmaması investorlar üçün qeyri-müəyyənlik yarada bilər. Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər yalnız ehtiyatları qədər sabitdir və əgər emitent mütəmadi olaraq audit hesabatlarını dərc etmirsə və ya öz səhmləri haqqında ətraflı məlumat vermirsə, bu, stabilkoinin həqiqətən də 1:1 nisbətində dəstəklənməsi ilə bağlı suallar yaradır. Məsələn, Tether, investorların narahatlığına səbəb olan ehtiyat açıqlamalarındakı uyğunsuzluqlara görə tənqid edilmişdir.

7.2 Mükafat potensialı

Stabilkoinlər yüksək gəlirlərdən daha çox sabitlik təklif etmək üçün nəzərdə tutulsa da, investorlar üçün stabilcoin investisiyaları vasitəsilə mükafatlar qazanmaq üçün hələ də bir sıra imkanlar mövcuddur. Bu mükafatlar müəyyən istifadə vəziyyətlərində gəlir əldə etmək, bazar səmərəliliyi və potensial kapital qazancları şəklində gəlir.

DeFi vasitəsilə məhsuldarlığın yaradılması

Stablecoin sahibləri üçün ən cəlbedici mükafatlardan biri mərkəzləşdirilməmiş maliyyə (DeFi) platformalarında iştirak edərək faiz qazanmaq bacarığıdır. Bir çox DeFi protokolları ənənəvi əmanət hesablarından xeyli yüksək gəlir gətirən stakeinq, borc vermə və likvidliyin təmin edilməsi xidmətləri təklif edir. Məsələn, USDC və DAI kimi stabilkoinlər Aave və ya Compound kimi platformalarda yerləşdirilə bilər ki, bu da investorlara minimum əsas itki riski ilə passiv gəlir əldə etməyə imkan verir.

Ticarət və Transferlərdə Effektivlik

Stabilkoinlər ənənəvi maliyyə sistemləri ilə müqayisədə daha sürətli, daha ucuz və səmərəli köçürmələrə imkan verir. üçün traders, stabilkoinlər birjalar arasında vəsait köçürərkən və ya birjalarda iştirak edərkən dəyəri qorumaq üçün effektiv bir yol təqdim edir. arbitraj imkanlar. Bundan əlavə, stabilkoinlər pul köçürmələri və transsərhəd ödənişlər üçün istifadə oluna bilər, ənənəvi pul köçürmə xidmətlərinə daha sürətli və daha ucuz alternativ təklif edir.

Qiymət sabitliyi

Kriptovalyutanın dəyişkənliyinə məruz qalma riski olmadan kapitalı qorumaq istəyən investorlar üçün stabilkoinlər ideal həll yolu təklif edir. Fiat valyutalarına nisbətən sabit dəyəri saxlamaqla, stabilkoinlər bazar qeyri-müəyyənliyi dövründə təhlükəsiz sığınacaq təmin edir. İnvestorlar kriptovalyuta ekosistemində qalaraq aktivlərini qorumaq üçün dəyişkən kriptovalyutaları stabilkoinlərə çevirə bilərlər.

7.3 Stablecoin gəlirlərinin digər aktiv sinifləri ilə müqayisəsi

Stablecoinlər sabitlik və gəlir yaratmağın unikal balansını təklif edir, bu da onları müəyyən investorlar üçün cəlbedici aktiv sinfinə çevirir. Ancaq ənənəvi aktivlərlə müqayisədə Səhmlərin or istiqrazlar, stablecoin gəlirləri sabitliyə yönəlmiş dizaynlarına görə ümumiyyətlə daha aşağıdır.

İstiqrazlar və Əmanət Hesabları ilə Müqayisə

Stabilkoinlər ənənəvi əmanət hesabları və ya istiqrazlardan daha yüksək gəlirlər təklif edə bilər, xüsusən də DeFi platformaları vasitəsilə stake edilmiş və ya borc verilmiş zaman. Əmanət hesabları tez-tez 1% -dən aşağı faiz dərəcələri təmin etsə də, DeFi platformaları bazar şəraitindən asılı olaraq 3% ilə 12% arasında dəyişən stabilkoinlər üçün faiz dərəcələri təklif edə bilər. Bu, səhmlərin və ya kriptovalyutaların dəyişkənliyindən qaçaraq, stabilkoinləri daha yüksək gəlir əldə etmək istəyənlər üçün cəlbedici bir alternativ halına gətirir.

Kriptovalyutalarla müqayisə

Bitcoin və ya Ethereum kimi kriptovalyutalarla müqayisədə stabilkoinlər qiymət sabitliyinə görə daha az gəlir təklif edir. Kriptovalyutalar öküz bazarları zamanı yüksək gəlir gətirmə potensialı ilə tanınır, lakin tənəzzül zamanı əhəmiyyətli itkilərlə də nəticələnə bilər. Stablecoins, əksinə, eyni partlayıcı artım potensialını təklif etmir, lakin ardıcıl dəyər və gəlir imkanları təmin edir.

Stablecoin Gəlirinin Davamlılığı

İnvestorlar üçün əsas suallardan biri DeFi platformalarının stabilkoinlər üçün təklif etdiyi gəlirlərin uzun müddət ərzində davamlı olub-olmamasıdır. Bu gəlirlər cəlbedici ola bilsə də, bazar tələbində, likvidlik şəraitində və protokola xas risklərdə dəyişikliklərə məruz qalır. Qısa müddətdə yüksək görünən gəlirlər bazara daha çox iştirakçı daxil olduqda və ya DeFi platformaları əməliyyat problemləri ilə üzləşdikdə azala bilər.

8. Nəticə

Stablecoinlər kriptovalyuta ekosistemində mühüm rol oynayıb, rəqəmsal aktivlərin dəyişkən dünyası ilə ənənəvi maliyyə sistemlərinin sabitliyi arasında körpü təklif edir. Onların ardıcıl dəyəri saxlamaq qabiliyyəti onları ticarət, dəyər saxlamaq və mərkəzləşdirilməmiş maliyyədə (DeFi) iştirak etmək üçün əvəzsiz edir. Bununla belə, bu bloqda araşdırdığımız kimi, stabilkoinlər risksiz deyil və investorlar onlara hər hansı digər sərmayəyə tətbiq edəcəkləri eyni dərəcədə çalışqanlıq və diqqətlə yanaşmalıdırlar.

Stabilkoinlərin qiymətləndirilməsinin əhəmiyyəti

İnvestisiya etməzdən əvvəl stabilkoinlərin qiymətləndirilməsi çox vacibdir, çünki onlarla əlaqəli risklər onların növündən və dirəklərini saxlamaq üçün istifadə olunan mexanizmlərdən asılı olaraq əhəmiyyətli dərəcədə dəyişə bilər. Fiat tərəfindən dəstəklənən stabilkoinlər sadəlik və sabitlik təklif edir, lakin mərkəzləşdirmə və tənzimləmə riskləri ilə gəlir. Kriptovalyuta ilə dəstəklənən stabilkoinlər mərkəzsizləşdirmə və daha yüksək gəlir imkanları təmin edir, lakin onların dəyişkən girovlara etibarı özünəməxsus çətinliklər yaradır. Alqoritmik stabilkoinlər stabilkoinlərdə innovasiyanın sərhədini təmsil edir, lakin əvvəlki çöküşlərin nümayiş etdirdiyi kimi əhəmiyyətli uğursuzluq riskləri ilə gəlir.

İnvestorlar üçün müxtəlif növ stabilkoinləri, onların risk faktorlarını və emitent, ehtiyatlar və şəffaflıq haqqında lazımi araşdırmanın necə aparılacağını başa düşmək məlumatlı qərarlar qəbul etmək üçün açardır.

Əsas İnvestisiya Strategiyaları

Bir neçə investisiya strategiyası, istər DeFi protokollarında gəlir əldə etməklə, istərsə də bazarın enişi zamanı onlardan dəyər anbarı kimi istifadə etməklə, stabilkoinlərin potensialını maksimum dərəcədə artırmağa kömək edə bilər. Dolların dəyərinin orta hesablanması, diversifikasiya və stakeinq investorların öz öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün stabilkoinlərdən istifadə edə biləcəyi bir neçə yoldur. maliyyə hədəfləri. Bununla belə, bu strategiyalar investorun risk tolerantlığına uyğun olmalıdır, çünki adlarına baxmayaraq, stabilkoinlər hələ də de-pegging və ya tənzimləmə problemləri kimi risklərlə üzləşə bilər.

Risklərin və Mükafatların Balanslaşdırılması

Nəhayət, stabilkoinlərə investisiya etmək qərarı həm potensial mükafatların, həm də xas risklərin aydın başa düşülməsinə əsaslanmalıdır. Stabilkoinlər staking və kredit platformaları vasitəsilə ardıcıl gəlirlər təmin edə bilsələr də, tamamilə risksiz deyillər. Tənzimləmə dəyişiklikləri, təhlükəsizlik pozuntuları və alqoritmik mexanizmlərin dağılması stabilkoinin dəyərinə və sabitliyinə təsir göstərə bilən amillərdir.

Stabilkoin gəlirlərini istiqrazlar, səhmlər və ya ənənəvi əmanət hesabları kimi digər aktiv sinifləri ilə müqayisə etmək göstərir ki, stabilkoinlər kriptovalyutaların partlayıcı artımını təklif etməsələr də, onlar arasında orta zəmin təklif olunur. risk və mükafat. Onlar ənənəvi kriptovalyutalardan daha az dəyişkənliyə malik ənənəvi bank məhsullarından daha yüksək gəlir təmin edə bilərlər.

Final düşüncələr

Stabilkoinlər kriptovalyuta bazarının dinamizmi ilə ənənəvi maliyyə dünyasının sabitliyi arasındakı boşluğu aradan qaldıraraq maliyyə dünyasında cəlbedici bir yeniliyi təmsil edir. üçün traders, investorlar və bizneslər, stabilkoinlər kapitalı dəyişkənliyə qarşı qorumaqdan DeFi-da gəlir əldə etməyə qədər bir sıra üstünlüklər təklif edir.

Stabilcoin bazarı inkişaf etməyə davam etdikcə, qaydalar, texnoloji irəliləyişlər və bazar qüvvələri onların gələcək rolunu formalaşdıracaq. Hələlik stabilkoinlər sürətlə hərəkət edən kriptovalyuta bazarında sabitlik axtaranlar üçün güclü alət olaraq qalır, lakin lazımi araşdırma və risklərin diqqətlə nəzərdən keçirilməsi həmişə investisiya qərarlarına rəhbərlik etməlidir.